银行业：存量房贷利率和存款利率下调的综合影响

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根据研报正文，以下是其主要观点和结论的总结：

1. 银行的房贷利率和存款利率下调将产生综合影响。根据计算，房贷利率下调将节省居民利息支出1388亿元，对上市银行2024年的息差影响约4.7个基点，营收影响在2.3%左右。存款利率下调可以缓解房贷利率下调的影响，对上市银行净息差的影响小于2.4个基点，营收影响为-1.1%。

2. 预计存量房贷调整规模为23万亿元，占目前上市银行存量按揭的65.5%。假设该部分可享受存量房贷利率下调，预计节省居民利息支出1400亿元。

3. 预计房贷利率下调幅度为0.6%。考虑LPR的降幅为0.65%，因此存款利率下调对上市银行的影响较小。

4. 预计房贷利率下调将对上市银行的息差和营收产生负面影响，但对税前利润的影响较小。

5. 存款利率下调对上市银行的净息差产生正面影响，其中农商行受影响最大。

6. 综合考虑存款利率下调的影响，预计对上市银行的净息差影响小于2.4个基点。

7. 优质城农商行的基本面确定性较大，宁波银行、江苏银行和苏州银行是值得投资的选择。

8. 风险提示包括经济下滑超预期、国内外疫情反复超预期、金融监管超预期等。