2023中报点评：改善逐渐落地，期待成效释放

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中炬高新是一家食品饮料公司，发布了2023年中报。营收同比增长0.08%，归母净利润下降560.78%。扣非归母净利润增长2.96%。预计23H1/23Q2归母净利润为3.04/1.54亿元，yoy-2.87%/-0.15%。美味鲜子公司实现营收25.72亿元，yoy+4.37%，归母净利润3.16亿元，yoy+10.40%。公司净增经销商103家，地级市/区县市场开发率同比提升0.59/3.34pct至94.06%/71.46%。毛利率有所提升，综合毛利率为32.53%，其中美味鲜子公司毛利率为32.66%。公司完成大股东更换，股权加速梳理。我们看好空白市场开发、下沉市场渗透和餐饮渠道布局等多重举措下收入实现稳健增长，新品方面，金奖复调、零添加等有望贡献增量。预计公司23-25年实现归母净利润-7.13/8.32/9.85亿元。