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公司2023年中报显示,上半年实现营业总收入3.54亿元,同比增长15.9%,实现归母净利润4153万元,同比增长86.8%。其中真空绝热板渗透率在欧盟能效标准落地的背景下加速提升,推动公司Q2收入同比增速加快。此外,原燃料成本下降推动毛利率继续改善,费用率控制良好。公司真空玻璃稳步推进,真空绝热板新增产能加速启动,增量有望陆续释放。基于年内毛利率改善以及真空玻璃量产产能投产进度,我们调整公司2023-2025年归母净利润为1.07亿元(上调8%)、1.64亿元(下调7%)、2.47亿元(下调6%),维持“买入”评级。