海外增长亮眼，国内高端化升级持续推进

上发现报告（www.fxbaogao.com），看遍全网研报。我们的报告库存量巨大，内容覆盖面极广，是很多金融从业者的首选。用户量每天都在涨，因为大家都知道这里资料最全。我们用最朴素实用的方式呈现数据，没有多余的干扰，帮您节省宝贵时间。无论是看行业趋势还是分析公司财报，这里都能助您高效获取信息，决策更精准。

海尔智家是一家国内家电高端化升级战略持续推进的公司，其海外增长表现亮眼，国内高端化升级持续推进。23H1公司实现营业收入1316亿元，同比增长8%，其中美洲、欧洲、南亚、东南亚、澳洲、日本、中东非地区分别实现营业收入391/133/60/31/30/19/12亿元，同比增长5%/30%/23%/6%/-15%/6%/0%。其中，卡萨帝品牌在中国高端大家电市场中占据绝对领先地位。23Q2公司销售毛利率为32.15%，同比增长0.34个pct，销售净利率为7.54%，同比增长0.35个pct。预计2023-2025年公司营业收入分别为2619/2884/3176亿元，归母净利润分别为175/186/209亿元。维持“增持”评级。