营收利润双升，AI技术助创全线业务机遇

神州泰岳(300002.SZ)中报点评：营收利润双升，AI技术助创全线业务机遇。公司23H1及23Q2业绩回顾：（1）23H1公司实现营收26.53亿元，同比增长27.53%；归母净利润4.04亿元，同比增长81.88%；扣非净利润3.82亿元，同比增长82.78%；毛利率63.00%，同比增长2.15pct；净利率14.97%，同比增长5.01pct；计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。主要得益于核心板块游戏业务流水持续走高，软件和信息技术服务业务多元发展。（2）23Q2公司实现营收14.41亿元，同比增长32%；归母净利润2.26亿元，同比增长42%，扣非净利润2.35亿元，同比上升54%。海外收入20.8亿元，同比增长30%，占营收比例78%。（3）分业务来看，23H1公司游戏行业收入21.65亿元，同比增长26.06%，占营收比例81.60%，主要是《旭日之城》充值流水保持增长所致；交通、能源及其他行业收入2.88亿元，同比增长27.75%，占营收比例10.84%，主要系云服务业务运营稳定发展，移动WIFI业务继续复苏，公司持续为出境客户提供上网服务。游戏业务出海脚步稳健，AIGC工具助益潜力可期。23H1拳头游戏表现亮眼，《旭日之城》营收14.7亿元，同比增长42.04%，占比68%；《战火与秩序》营收5.7亿元，同比增长5.95%，占比26%。游戏业务毛利率70%，同比增长3pct。游戏业务净利率25%，同比增长6pct。据dataai中国手游发行商出海收入榜，全资子公司壳木游戏1-7月排名为8/6/6/7/8/7/6。其核心产品SLG手游在GooglePlay、Appstore和AmazonStore等平台全球发行，客户遍布全球150多个国家和地区。为拥抱游戏市场新趋势，公司在游戏美术、

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