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今世缘发布2023年半年报,实现营业总收入59.7亿元,同比增长28.5%;归母净利润20.5亿元,同比增长26.7%。其中,特A+类、特A类、A类、B类、C类+D类+其他类产品分别实现营收13.9亿元、6.5亿元、0.73亿元、0.24亿元、0.17亿元,产品结构持续优化。分区域看,省外市场增速亮眼。公司毛利率进一步提升,费用投放节奏延续。高端化与全国化并进,全年百亿目标无虞。预计2023-2025年EPS分别为2.55元、3.16元、3.93元,对应PE分别为23倍、19倍、15倍。公司受益消费升级和全国化布局,看好长期成长。