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鸿合科技公布2023年半年度报告,收入有所承压,主要是受海外业务收入下降影响。但国内业务收入YoY-4.5%,降幅缩窄。毛利率为37.0%,同比+8.4 pct。净利率为12.4%,同比+5.8 pct。公司加大市场推广力度以及售后服务费同比增加,Q2销售费用率同比+3.9 pct;公司股份支付、差旅交通等费用同比增加,Q2管理费用率同比+0.6 pct。预计公司2023年~2025年的EPS分别为1.78/2.08/2.37元,维持买入-A的投资评级,给予2023年15倍的动态市盈率,相当于6个月目标价为26.74元。