消费电子业务驱动23Q2逆势增长，新能源、数通贡献新增量

恒铭达发布2023年半年报，实现营收6.67亿元，同比增长13.77%，毛利率为27.19%，同比增长0.53pct，归母净利润为0.95亿元，同比增长16.33%，扣非净利润为0.87亿元，同比增长15.60%。2023Q2实现营收3.19亿元，同比增长15.80%，毛利率为28.11%，同比增长0.04pct，归母净利润为0.53亿元，同比增长13.88%，扣非净利润为0.50亿元，同比增长12.79%。消费电子业务实现逆势增长，大客户模切业务份额提升，公司配合大客户完成多款精密功能件研发，持续导入高价值量料号，有望成为公司第二成长极。此外，新能源业务和数通业务齐头并进，华阳通通信业务产品主要包括数据交换机、路由器、服务器等设备结构件，同时具备总装一体化解决方案能力，通信作为数字经济产业的一部分，也是公司战略发展的方向。我们维持“强推”评级，目标价为24.4元。

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