国泰科创板100ETF正在发行：掘金科创板中小成长

钟晓天金融工程与金融产品基金分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 证券研究报告 基金研究 2023年8月29日 钟晓天金融工程与金融产品基金分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 党和国家明确提出科技创新是高质量发展的核心驱动力。党的十八大以来，党中央把创新作为引领发展的第一动力。“科技创新”作为关键词在2023年《政府工作报告》中多次出现，充分体现了党和国家对于科技创新的高度重视。《报告》明确，完善新型举国体制，突出企业科技创新主体地位，促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业。 科创板运行四余年来，始终聚焦国家战略发展重要方向。经历四余年发展，科创板始终立足于国家创新驱动发展的重要战略，坚守“硬科技”定位，聚集了一批科技创新领域的优秀企业，板块内公司数量以及市值均有较大提升。截至2023年8月25日，已有559家企业登陆科创板，总市值近6.39万亿元。其中，国家级专精特新企业共297家，总市值超过2万亿元，科创板已发展成为支持专精特新企业发展的重要平台。 科创板“硬科技”成色浓厚。行业分布全面，科创板上市企业主要分布在新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业，聚焦“硬科技”和“卡脖子”领域，关系国家安全。战略性新兴产业已形成集群化发展之势。 上证科创板100指数（指数代码：000698.SH，以下简称“科创100”）发布于2023年8月7日，由科创板中市值中等且流动性较好的100只证券组成，该指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。2023年来指数交投活跃度明显提升,大盘回升期间指数业绩弹性十分显著。 长期收益优于科创50指数，业绩弹性显著：自2019年12月31日至2023年6月30日，指数年化收益率4.84%，优于科创50指数与沪深300指数。指数在多次大盘指数回升的过程中均展现出了明显的业绩弹性，在大盘反弹区间内大幅领涨科创50指数等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 今年以来指数交投活跃度明显提升：2023年以来，指数交投活跃度较2022年有大幅提升。2023Q2指数成交量、成交额创季度新高，日均成交量3.41亿股，日均成交额为162.25亿元。 高业绩弹性成分股权重高。2023Q1，科创100成分股中营业收入同比增速在25%以上的成分股权重合计为46.69%，大幅高于科创50、沪深300等宽基指数。 指数估值水平具有较高提升空间：根据整体法测算的指数PE处于2020年以来的38.50%分位，具有较高提升空间，配置价值凸显。 国泰上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金（认购代码：588123，以下简称“国泰科创板100ETF”）于2023年8月28日发行，管理人为国泰基金管理有限公司。 基金经理：王玉：硕士，7余年证券从业经历，投资经理年限3.67年，在任管理基金数10只，在管基金总规模43.98亿元。 基金管理人：截至2023年6月30日，公司各类资产管理规模9041亿元，行业规模排名稳步提升。经历了十余年的发展，国泰基金的ETF管理业务在行业中引领创新，拥有一定先发优势。截至2023年8月25日，国泰基金非货币型ETF的管理数量为50只，位列全市场第三名；非货币型ETF的管理规模达到1243.81亿元，位居全市场第四名。 风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。该基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。 目录 一、“硬科技”在政策和资本的双重扶持下蓬勃发展..................................................................51.1、科技创新是高质量发展的核心驱动力.....................................................................51.2、科创板开市四周年，市场规模和服务能力持续提升................................................51.3、立足创新驱动发展战略，“硬科技”成色浓厚.........................................................6二、科创板的中坚力量：上证科创板100指数.......................................................................82.1、指数基本信息.........................................................................................................82.2、指数表现：基日以来跑赢科创50，高弹性属性显著..............................................82.3、指数流动性：2023Q2指数成交量和成交额创季度新高.......................................102.4、市值分布：成分股流通市值结构近似于中证1000................................................102.5、行业分布：行业配置分散且均衡，医药、电子行业占比相对较高........................112.6、“专精特新”企业含量高.......................................................................................132.7、相较于科创50等指数，高业绩弹性成分股权重高...............................................132.8、估值水平：PE处于2020年以来中低水平...........................................................142.9、指数成分股：精选高端制造及专精特新的成长企业..............................................15三、掘金科创板中小成长：国泰科创板100ETF...................................................................173.1、产品信息..............................................................................................................173.2、基金经理：王玉...................................................................................................173.3、基金管理人：国泰基金.........................................................................................18风险因素...............................................................................................................................20 表目录 表1：科创100指数基本信息..................................................................................................8表2：科创100指数基日以来收益...........................................................................................9表3：科创100指数历史区间内业绩表现（%）.......................................................................9表4：科创100指数前十大权重股基本信息..........................................................................15表5：国泰科创板100ETF基本信息.......................................................................................17表6：基金经理王玉在管产品................................................................................................18 图目录 图1：科创板上市企业数量及总市值......................................................................................6图2：科创板上市企业在行业上的数量分布...........................................................................7图3：科创板上市企业在行业上的市值分布...........................................................................7图4：科创100指数净值走势.................................................................................................9图5：科创100指数流动性..................................................................................................10图6：科创100指数成分股流通市值权重分布......................................................................11图7：科创100指数成分股流通市值数量分布......................................................................11图8：宽基指数成分股流通市值分布（%）...........................................................................11图9：科创100指数成分股在中信一级行业上的权重分布....................................................12图10：科创100指数成分股在中信一级行业上的数量分布..................................................12图11：科创100指数在战略性新兴产业上的权重分布....................