2023年半年报点评：23H1业绩符合预期，双轮驱动业绩环比持续改善

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兆丰股份（300695.SZ）2023年半年报显示，公司营收3.37亿元，同比增长31.2%；归母净利润7641.3万元，同比下降20.36%。23H1业绩符合预期，Q2业绩环比改善。毛利率/净利率为28.78%/22.55%，同比-1.96Pcts/-14.8Pcts。期间费用率为4.45%，同比+5.23Pcts。公司积极拓展汽车电控领域，形成机械+电子的产品协同发展模式，同时积极整合垂直产业链，推动核心产业链全覆盖。我们上调了公司的盈利预测，预计公司23-25年实现营收8.23/11.75/15.98亿元，实现归母净利润1.68/2.15/2.71亿元，当前市值对应2023-2025年PE为19/15/12倍。维持“推荐”评级。风险提示：新产品落地不及预期；原材料涨价风险等。