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京东方发布2023年中报,业绩逐季改善,全年整体向好。公司LCD电视类显示屏产品价格持续上涨,笔记本、显示器类显示屏产品价格逐步企稳,产线稼动率理性提升,推动公司业绩改善。公司柔性AMOLED持续发力高端需求,半年度出货量首次突破5千万级,继续保持领先的竞争优势。LCD业务龙头保持优势,OLED渗透率大幅提升。公司积极布局“1+4+N+生态链”,把握智能物联时代大机遇。我们看好公司受益面板行业周期反转与快速布局MLED赛道,维持盈利预测,预测公司2023-2025年归母净利润分别为74.6/143.2/189.2亿元,当前市值对应PE分别为20/10/8倍,维持“买入”评级。