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妙可蓝多(600882)发布2023年中报,营收下滑,费用投放影响净利率。其中,Q2营收下滑20.24%,归母净利润下滑92.54%。毛利率为33.27%,同比下降0.6pct。销售费用投放增加,同时本期锁汇收益减少、利息净支出增加。归母净利率为0.38%,同比下降4.05pct。预计公司2023-25年收入分别为56.51/67.10/82.52亿元,归母净利润分别为1.46/2.81/3.22亿元。当前股价为18.55元,目标价格为22.00元,评级为“增持”。