23Q2扣非归母净利润同比大增，看好全年业绩增长

根据研报正文，以下是总结：

• 皖仪科技是一家环保设备公司，2023年H1实现营收3.1亿元，同比增长15.2%；归母净利润为0.11亿元，同比增长72.2%；扣非后归母净利润为399万元，由亏转盈。
• 公司检漏仪器销售额景气带动营收增长，环境监测基本盘稳健。公司拥有氦质谱检漏仪、真空箱检漏回收系统、气密性检漏仪三大类检漏产品，其中氦质谱检漏仪重点运用于锂电池检漏。此外，公司在研的锂电池检测专机已完成研发，有望进一步夯实公司行业地位。
• 公司研发投入继续保持高位，强研发蓄力长期发展。23H1，公司研发费用金额为7440.8万元，yoy+9.8%，研发费用率为24%，yoy-1.2pct。目前公司在研项目充足，涉及超高效液相色谱、四级杆飞行时间液相色谱质谱联用仪等多个高端产品，部分已进入客户验证试用阶段，随着研发项目不断落地，公司长期发展具备良好动能。
• 公司“控费+提效”优化销售体系，打造高效营销闭环。23H1，公司销售费用为8017.2万元，yoy-3.24%，销售费用率为25.8%，yoy-4.9pct，销售费用端改善明显。公司正积极建设LTC（Lead to Cash）销售体系，实现现有各级营销体系优化，提升大客户系统签单能力，打造从线索、机会、投标、合同、交付、实施到运营的闭环系统，持续提升效率。
• 公司预计2023-2025年分别实现销售收入为9.27/13.51/19.97亿元，同比增加37.3%、45.7%、47.9%。实现归母净利润为1.03/1.54/2.25亿元，同比增长115.7%、49%、46.4%。对应PE分别为13.7X、9.4X、7.2X。维持增持投资评级。

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