二季度业绩增速回升，海外业务有望驱动长期发展

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研报重点内容总结：

爱尔眼科发布2023年中报，二季度实现收入和利润的双增长，增速环比Q1进一步提升。公司在全球眼科行业拥有较强的竞争力，通过国际化战略和国内业务的不断扩张，公司的发展潜力依然突出。分地区来看，公司在中国大陆、港澳台及海外地区均实现增长，东南亚地区表现尤为抢眼。

2023H1屈光、视光分别实现收入40.28亿元和23.01亿元，增长主要得益于各医院手术量的快速增长、高端手术占比提高，以及青少年儿童建档量的增加。白内障实现收入16.74亿元，增速较快，主要由于老年眼病刚性需求不变，部分患者延迟就医推动高增。眼前段项目、眼后段项目、其他项目分别实现收入8.70亿元、6.85亿元、6.72亿元，增长分别为28%、32%和3%。

公司的核心竞争力突出，且在全球眼科行业拥有领先的海外眼科机构。公司通过国际化战略和不断扩张的国内业务，有望实现长期发展。预计2023-2025年公司归母净利润分别为34.17亿元、44.16亿元、57.24亿元，分别同比增长35.4%、29.2%、29.6%。维持“买入”评级。