滨江集团发布2023年中期业绩,实现收入11.9亿元,同比增长43.1%,归母净利润2.3亿元,同比增长21.4%。其中,物管及非业主增值业务的毛利率下滑导致归母净利润不及预期。在管面积中第三方占比持续提升,物业费维持高位。硬装业务发展迅速,5S增值服务大幅增长。公司账面现金充裕,销管费率略升。考虑到毛利率下降,我们上调收入预测并下调利润率,预计2023-2025年的归母净利润分别为5.2亿元、6.7亿元、8.4亿元。
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