2023H1点评：珠宝加盟快速拓店，黄金贡献主要增长

潮宏基(002345.SZ)是一家专注于珠宝加盟的公司,报告指出,公司2023年上半年的营收和净利实现了较快的增长,主要得益于珠宝拓店和黄金销售的增长。在珠宝加盟方面,公司23H1自营/加盟代理/批发收入分别为18/11.5/0.5亿元,同比增长18%/83%/94%;毛利率分别为31.8%/19.92%/9.2%,同比下降2.39/6.7/8.77PCT。其中,珠宝业务通过第三方平台线上销售交易额6.8亿元,收入5.6亿元,占总收入的18.59%,同比增长19.71%。截至2023年6月30日,公司共拥有珠宝门店1218家,净增长60家,其中直营295家,净减少29家,加盟923家,净增加89家。在皮具业务方面,公司认为随着产品力不断验证,终端议价能力有望进一步强化。具体来说,皮具行业收入2.02亿元,同增11.77%,占总收入的6.73%。具体分产品来看,时尚珠宝/传统黄金/皮具/代理品牌授权及加盟服务分别实现营收15.6/11.2/2/0.9亿元,同比增长23%/72%/11%/55%,收入占比较分别为52%/37%/7%/3%。时尚珠宝/传统黄金毛利率分别为31.96%/9%,同比分别下降5.44和+0.76PCT。

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