盈利能力显著修复，供给格局有望优化

根据报告正文，我生成的总结如下：

梦百合合 (603313) 的轻工业制造业务在2023年上半年实现了营收36亿元，同比-11.8%；归母净利润为1亿元，同比+16.7%；扣非净利润为0.9亿元，同比+60.1%。梦百合的外销增速稳健，且盈利能力底部回升。2023年上半年公司实现营收19亿元，同比-2%；归母净利润为0.8亿元，同比+53%；扣非后归母净利润为0.9亿元，同比+186.8%。Q2收入降幅收窄，盈利能力显著改善。

梦百合主要工厂位于美国本土、西班牙、塞尔维亚、泰国及国内等地，目前美国本土已经建成美东、美西两家工厂，美西第二工厂在建设中，产能储备充足，可以充分承接其他国家受反倾销制约外溢的订单。美国工厂目前自动化水平较高，人工效率逐步提升，产品利用率爬坡后盈利能力有望继续改善。

盈利预测与投资建议：预计2023-2025年EPS分别为0.51元、0.89元、1.29元，对应PE分别为22倍、13倍、9倍。供给端集中度提升，公司估值中枢有望上行，维持“持有”。

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