交通运输行业：航空七月运量历史新高，最好旺季成色十足

七月快递件量持续恢复，单价层面仍存压力。邮政局发布7月行业数据，7月快递业务量完成107.7亿件，同比增长11.7%，其中同城同比下降6.9%，异地、国际/港澳台同比分别增长13.6%、49.4%。1-7月快递业务量累计完成703.0亿件，同比增长15.5%，其中同城同比下降0.7%，异地、国际/港澳台同比分别增长17.0%、57.2%。7月快递业务收入完成952.4亿元，同比增长6.0%，1-7月快递业务收入累计6495.3亿元，同比增长10.5%。上市快递公司发布7月经营数据，申通、圆通、顺丰、韵达业务量增速分别为20.5%、12.2%、-4.1%、-0.8%，收入增速分别为7.3%、2.1%、0.1%、-13.3%，平均单月单票收入分别为2.15、2.33、16.7、2.20元，同比分别减少0.26、0.23、0.95（剔除丰网）、0.31元。业务量方面，通达系公司中申通领跑行业，增速20.5%，反转趋势仍在延续，圆通与韵达分别为12.2%和-0.8%。单价层面，通达系公司单票收入同比出现一定下滑，均低于行业整体水平，通达系快递仍处于战略性以量补价阶段，市场竞争仍较为激烈。 航司七月客运量创历史新高，国际航线稳步恢复。航司公布7月经营情况：国航、东航、南航ASK分别增长89.6%、115.03%、51.69%，环比上月分别增长13.9%、15.0%、17.8%；RPK分别增长115.9%、151.72%、75.39%，环比上月分别增长18.1%、18.79%、19.99；客座率为75.4%、78.41%、80.92%，同比增长9.2、11.43、10.93个百分点，环比上月分别增长2.7、2.48、1.48个百分点；客运量分别同比上涨98.3%、127%、64.8%，环比上月分别上涨15.8%、14.7%、17.0%。整体上看，7月相比6月同比增幅进一步提高，疫情常态化程度进一步加深叠加暑运旺季因素，助航空需求继续释放。公司层面，南航ASK与RPK增幅提高最为明显，分别增长17.8与19.99个百分点，其余航司也均有两位数增幅。客座率方面，各航司均有2%左右的增长，国际线投放国内压力得到一定程度释放。当前国内三大航航线整体已超过2019年同期，客座率均达75%以上，史上最好暑运旺季成色十足。国际线层面，文旅部发布扩大出境团队业务国家规模通知后，出境跟团游国家和地区已由60个扩展至138个。当前国际航线仍在恢复中，放开后预计恢复至2019年50%左右，后续仍存较大恢复空间。整体看七月客流量创历史新高，疫情期间压抑的需求得到有效释放，国际线也处于逐步正常化阶段，民航有望迎历史最好旺季。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力与国内政策均有回暖趋势。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。 推荐供需关系紧平衡即将进入旺季的油运板块，建议阶段性关注困境反转后将迎历史最好单季业绩的航空板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块跌幅为0.70%，跑赢沪深300指数1.88个百分点。大部分子板块均呈现一定幅度的下跌，少数子板块弱于大盘。其中航空机场子板块跌幅最大，为 4.10%，其次分别为物流板块，跌幅0.48%。铁路公路子板块涨幅最大，上涨1.81%，其次为航运港口板块，涨幅0.49%。 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2023.08.14-2023.08.18） 周相关个股标的中，长久物流、炬申股份、海通发展、三羊马、宁波远洋领涨，其中长久物流上涨32.72%，报16.67元/股；炬申股份上涨14.79%，报17.46元/股；海通发展上涨14.74%，报20.63元/股。华夏航空、吉祥航空、兴通股份、盛航股份、怡亚通领跌，其中华夏航空下跌7.75%，报8.45元/股、吉祥航空下跌7.05%，报16.6元/股、兴通股份下跌6.96%，报20.06元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2023.08.14-2023.08.18） 图表3：本周跌幅前五个股（2023.08.14-2023.08.18） 月相关个股标的中，长久物流、海通发展、宁波远洋、招商南油、炬申股份领涨，其中长久物流上涨41.39%，报16.67元/股；海通发展上涨19.25%，报20.63元/股； 宁波远洋上涨12.15%，报12元/股。庚星股份、怡亚通、招商港口、盛航股份、吉祥航空领跌，其中庚星股份下跌11.25%，报9.86元/股、怡亚通下跌10.20%，报4.84元/股、招商港口下跌9.63%，报16.14元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2023.08.01-2023.08.18） 图表5：本月跌幅前五个股（2023.08.01-2023.08.18） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网8月18日发布，今年以来，全国多个港口吞吐量增长势头明显，港口运行保持良好态势，为我国外贸、内需和经济社会发展提供强大动能。交通运输部数据显示，今年上半年，我国港口完成货物吞吐量81.9亿吨，同比增长8%。 其中，内贸吞吐量同比增长7.6%，外贸吞吐量同比增长8.9%。完成集装箱吞吐量1.5亿标准箱，同比增长4.8%。港口的高效运转离不开智能化提升。在北部湾，全国首个海铁联运自动化集装箱码头——钦州港大榄坪南作业区新建的自动化泊位不久前投用。上半年，全国集装箱铁水联运量同比增长约9.4%，港口集聚辐射能力进一步增强。与此同时，海南洋浦港等一批港口自动化码头建设项目也在加紧进行。 目前，我国自动化集装箱码头已建和在建规模均居世界首位。 中国交通新闻网8月14日发布，记者近日从宁夏回族自治区交通运输厅获悉，宁夏将加快推动光伏发电与高速公路建设一体化发展，以海（原）平（川）高速公路建设项目为试点，加大绿色公路关键技术示范应用力度，打造黄土高原智慧低碳绿色公路示范工程。根据规划，宁夏将在海平高速公路沿线西安镇匝道收费站、甘盐池匝道收费站和主线收费站、西安服务区内安装太阳能光伏板，同时选取1公里路基边坡安装太阳能光伏板，预计发电量可达1.13兆瓦；在服务区场区及3处收费站院内停车位上，搭设光伏车棚并增设汽车充电桩。目前，海平高速公路建设项目已完成西安镇匝道收费站、甘盐池收费站附属用房屋顶、西安服务区Z区边坡光伏板安装，正在进行服务区光伏车棚、充电桩等基础设施施工，8月底前将完成所有光伏项目构配件安装。建成后，预计每年可减少碳排放约2000吨，可节省收费站和服务区电费约70万元。 中国交通新闻网8月14日发布，近日，文化和旅游部公布第三批出境团队游和“机票+酒店”业务名单，其中包含美国、日本、韩国、土耳其、比利时、德国、挪威、瑞士、英国和澳大利亚等目的地。自此，出境跟团游国家由60个扩展至138个。 随着出境跟团游目的地大幅扩容，涉及美国、日本、韩国等目的地国际航班恢复有望加速。 铁路 8月17日，中国铁路网发布消息，8月中旬以来，全国铁路暑运迎来返程客流高峰，8月12日发送旅客1532.6万人次，创暑运单日旅客发送量历史新高。7月1日至8月15日，全国铁路暑运已累计发送旅客6.14亿人次。全国铁路日均开行旅客列车达10578列，较2019年同期增长18.9%。铁路部门根据12306客票预售和候补购票大数据动态分析，灵活增开旅客列车，组织动车组重联运行、普速旅客列车加挂车厢，在部分旅游城市间开行夜间高铁列车，最大限度提升客运能力，有效增加热门地区和方向运力供给，持续开好公益性“慢火车”。 8月17日，中国铁路网发布消息，8月16日8时，G55301次列车从南京南站出发，沿着沪宁沿江高铁驶向太仓站方向进行列车运行图参数测试，这标志着沪宁沿江高铁联调联试工作结束，转入试运行阶段。沪宁沿江高铁全线开通运营进入倒计时。 南京铁路枢纽工程建设指挥部工程管理部部长王虎介绍，沪宁沿江高铁今年6月15日开始联调联试，截至8月15日，共开行各类试验列车898列，检测总里程达33309公里，综合检测列车试验最高时速达385公里。 中国铁路网8月17日发布，据国家发改委网站，国家发改委印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》。其中提出，打造虹桥综合交通枢纽功能拓展区。支持合肥高质量开行中欧班列，强化与沿海港口城市协同联动，发展海铁联运新通道。 中国铁路网8月16日发布，暑运进入下半程，铁路客流持续高位运行。8月上旬，全国铁路日均发送旅客1347.1万人次，同比增长71.8%，较2019年同期增长13.1%。 今年暑运，国内旅游和探亲等出行需求全面释放，铁路部门精心制订列车开行方案，充分发挥高铁运输能力，打足用满动车组运力。7月份，铁路部门日均开行动车组列车8429列，动车组在运力中的占比达到82.5%，周末客流高峰期上线运用率超过90%，动车组发送旅客29578万人次，同比增长76.4%。新投产高铁线路在暑运中发挥了重要作用。7月份，杭台高铁绍台段日均开行动车组47列、平均客座率90.1%，京唐、京滨城际铁路日均开行动车组42列、平均客座率85.7%，郑渝高铁日均开行动车组247列，平均客座率达到80.3%，较好满足了旅客出行需求。铁路部门充分发挥郑渝高铁、合杭高铁等新线增量作用和京广高铁京武段高标运营提质成果，最大限度组织各线动车组列车重联或大编组运行，加大运力投入，促进增运增收。 港口 中国海事服务网8月18日发布，8月14日,长荣海运高雄港第七货柜中心举行启用典礼。该货柜中心是台湾地区首个自动化集装箱码头,由长荣海运与台湾地区港务公司共同打造,长荣海运负责运营。据介绍,该货柜中心岸堤长度达2415米,有5个水深达18米的集装箱船泊位。5个泊位将分两期完工,全部完工后,可以同时靠泊4艘24000TEU级超大型集装箱船和2艘支线船,年货物处理量最高可达650万TEU,有助于巩固高雄港在全球集装箱港口中的地位。值得关注是的是,长荣海运高雄港第七货柜中心配置了24部桥式机,包括19部远端遥控无人桥式机,此外还有60部全自动化无人门式机,以及24道台湾地区规模最大的集装箱卡车智慧化通关进出车道。 同时,导入独立5G系统、光纤、物联通讯网(IoT)覆盖全场,搭配长荣海运自行开发的智慧化柜场作业系统(EMCTOS)、光学文字辨识系统(OCR),以及实时用电监控系统、智能化安防系统等人工智能系统,提升经营效益,并确保人员、货物安全。 中国海事服务网8月17日发布，近日,部海事局下发《关于济南海事局船舶登记有关事项的批复》,同意调整济南海事局船舶登记港为济南,标志着济南船籍港正式获批。济南船籍港正式批复,预示着山东省内陆地市船舶所有人可就近选择船舶登记港,将有效解决山东省内陆九地市船舶所有人登记问题,同时也将为小清河流域航运经济持续健康发展提供坚实的保障。 物流 国家邮政局官网8月16日公布2023年1-7月邮政行业运行情况。1-7月，邮政行业寄递业务量累计完成873.7亿件，同比增长12.8%。其中,快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成703.0亿件，同比增长15.5%。1-7月，同城快递业务量累计完成72.6亿件，同比下降0.7%；异地快递业务量累计完成614.3亿件，同比增长17.0%；国际/港澳台快递业务量累计完成16.1亿件，同比增长57.2%。1-7月，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）累计完成8482.3亿元，同比增长10.5%。其中，快递业务收入累计完成6495.3亿元，同比增长10.5%。7月份，邮政行业寄递业务量完成131.6亿件，同比增长9.7%。其中,快递业务量完成107.7亿件，同比增长11.7%。7月份，邮政行业业务收入完成1194.5亿元，同比增长5.3%。其中，快递业务收入完成952.4亿元，同比增长6.0%。1-7月，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的10.3%、87.4%和2.3%； 业务收入分别占