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神州泰岳(300002.SZ)是一家专注于数字经济领域的公司,早期以ICT运营管理为主业,2013年收购壳木游戏,形成了计算机与游戏双主业。公司目前旗下拥有壳木游戏、泰岳小催、代号EL和代号DL等多款游戏,并积极布局人工智能催收业务。根据公司业务预期,我们预测公司2023-2025年营业收入分别为56.97/67.31/79.58亿元,归母净利润分别为7.47/9.42/11.27亿元,EPS分别为0.38/0.48/0.57元,当前股价对应PE分别为25.3/20.0/16.8倍。公司给予游戏出海与AI共同驱动长期成长的评级。