2023H1业绩高于预告中枢，哈吉斯快速成长

在发现报告（www.fxbaogao.com），您可以找到海量的专业研报。作为国内用户量巨大的专业平台，我们覆盖了宏观、行业、公司等全方位内容，报告多到超乎您的想象。我们深知金融人的需求，用最简单的界面和最快的技术，帮您解决找资料难的问题。在这里，信息获取变得异常高效，让您轻松洞察市场，做出聪明的投资决定。

投资评级：买入（维持）

日期：2023年8月21日

当前股价（元）：6.01

一年最高最低（元）：6.99/3.38

总市值（亿元）：87.71

流通市值（亿元）：65.35

总股本（亿股）：14.59

流通股本（亿股）：10.87

近3个月换手率（%）：129.66

股价走势图

数据来源：聚源

《2023Q2利润端超预期，直营及团购增长驱动—公司信息更新报告》-2023.7.14

《2023Q1利润超预期，奠定2023年业绩增长信心—公司信息更新报告》-2023.4.25

《2022年业绩承压，哈吉斯品牌运营展现韧性—公司信息更新报告》-2023.4.17

2023H1业绩高于预告中枢，哈吉斯快速成长

我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为6.6/7.9/9.4亿元（原为6.3/7.5/8.8亿元），对应EPS为0.5/0.5/0.6元，当前股价对应PE为13.2/11.1/9.3倍，看好主品牌运动西服销售提升，哈吉斯品牌多品类多系列发展、品牌势能提升，维持“买入”评级。

稳健增长、哈吉斯增速亮眼、宝鸟大订单数量占比提升

(1)报喜鸟：2023H1收入8.0亿元（+14.2%），占比33.2%，门店-11至785家（-1.4%），较2022年底-19家，直营/加盟-5/-6，较2022年底-2/-17家，2023H1平均门店面积较2022年底的207平提至214平。(2)哈吉斯：2023H1收入8.58亿元（+29.6%），占比35.5%，门店+39至431家（+10%），较2022年底+14家，其中加盟111家，