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公司2023上半年实现营收42.4亿元(-5%)、归母净利11.2亿元(+27%),业绩符合预期。因Q3安徽地区焦煤长协价或有下降,下调公司23~25年EPS至1.81/1.90/1.95(原2.12/2.15/2.21)元,鉴于成本管控优异,维持10.60元目标价和增持评级。