23H1业绩高增，贸易履约生态不断完善

小商品城(600415)是一家主要从事零售业务的公司。其证券研究报告显示,23H1公司实现营收51.61亿元/+22.68%,归母净利润19.98亿元/+63.50%,扣非后归母净利润18.39亿元/+55.65%。公司的新业务保持高增长,其中商品销售业务实现营收28.38亿元/+18.20%,国际商贸城日均客流量超20万人次,日均入场海外采购商超2000人,多项市场景气指标超过2019年同期水平,市场景气高企带动酒店、会展配套服务业务回暖,其中酒店业务实现营收1.40亿元/+53.85%,展览广告业务实现营收0.98亿元/+444.44%。公司的销售毛利率为30.58%/+5.68%,主要得益于二区东新市场带动毛利率较高的市场经营业务收入占比提升。期间费用率有所降低,其中销售费用率为1.51%/-0.71%,管理费用率为5.19%/-0.20%,研发费用率为0.20%/+0.06%,财务费用率为1.04%/-0.45%。公司23H1税前利润为12.98亿元/+114.55%,主要得益于1)二区东新能源产品市场正式营业致营业毛利润增加5.31亿元;2)大数据公司(Chinagoods平台运营主体)23H1净利润4639.89万元,去年同期为-557.87万元,在平台加大技术研发投入的情况下,净利润仍然取得较大幅度增长。分季度来看,Q1/Q2扣除投资收益后的税前利润分别为5.97/7.02亿元,Q2纯主业利润环比提升。此外,报告还提到了Chinagoods平台快速发展,现已成为一家涉及数字营销、流量赋能、订单撮合等多个方面的贸易履约服务公司。

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