传媒行业一周报
概述：
本周（8.14-8.18）中信一级传媒板块下跌3.84%。上周AI板块波动调整，我们认为调整是在短期录得较大涨幅以后的正常现象，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。同时业绩端二季度预计游戏板块部分公司将继续良好表现，显示板块触底反弹后的业绩弹性。
板块观点与推荐标的：
1）大模型：昆仑万维、科大讯飞、360等；
2）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；
3）游戏：紫天科技、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、汤姆猫、吉比特、掌趣科技等；
4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；
5）AI其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等；
6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
恺英网络收购浙江盛和少数股权完成，稳扎稳打推进业务发展。8月14日，公司发布公告，完成对子公司浙江盛和少数股权的收购，浙江盛和正式变更为恺英网络全资子公司。通过此次收购，一方面预计在完成收购后公司将尽快完成盛和少数股东权益并表，有望增厚公司今年业绩。另一方面，公司研发实力进一步增强，长期业绩确定性提升，恺英与传奇IP所有方世纪华通保持良好合作关系并在今年通过股权拍卖与世纪华通形成股权关系，浙江盛和在传奇游戏赛道具备强竞争力，其打造的《蓝月传奇》等多款经典传奇游戏流水表现优异且生命周期较长。通过完成对浙江盛和的收购，恺英在传奇赛道的竞争优势进一步扩大，并有望依托传奇基础盘实现提升利润增长确定性。此外，盛和网络还加入华为鸿蒙生态建设，充分利用鸿蒙生态在研发、发行等环节提供的便捷技术为玩家提供更好游戏体验。
OpenAI宣布创立以来首笔公开收购，标的为游戏初创公司Global Illumination。8月17日，OpenAI发布公告，宣布收购初创企业Global Illumination并将整个团队纳入麾下。Global Illumination是一家利用AI构建创意工具、基础设施和数字体验的公司。最近，AI技术与游戏领域的融合已经逐渐成为创新前沿，尤其以generative agents为代表的AI Agents游戏，其在游戏设计和体验方面的潜力被行业所认可。OpenAI此次收购的背后，很可能是对这种AI与游戏结合潜力的进一步探索。对于OpenAI，这家公司具有成为AI技术试验和实践的理想场地的潜质，它为AI技术提供了一个广阔平台，无论是在测试AI agents在游戏中的角色，还是在构建具有创新性的游戏世界和玩法上。这种结合不仅可能会为玩家带来前所未有的游戏体验，也为整个技术和娱乐行业带来新的变革。
OpenAI宣布将GPT-4引入内容审核系统以缩短工作周期。8月16日，OpenAI宣布将新一代大型语言模型GPT-4用于内容策略开发和内容审核决策，以实现更一致的标签、更快的策略优化的反馈闭环以及更少的人工审核人员参与。OpenAI表示，使用GPT-4的内容审核系统能更快地迭代策略变更，将工作周期从数月缩短到数小时。
投资建议：
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维持传媒行业今年以来的配置，继续关注受益于游戏板块触底反弹的标的，如恺英网络、完美世界、吉比特等。
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关注传媒行业中AI技术进一步发展的标的，如OpenAI、GPT-4等。
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