猪价偏弱震荡，关注灾后粮食生产

种植产业链：本周玉米现货价2905.92元/吨，周环比+0.62%，年内低点（2023/5/19,2743.92）至今涨跌幅+5.90%；本周小麦现 货 价2911.78元/吨 ， 周 环 比+2.49%， 年 内 低 点（2023/5/18，2690.56）至今涨跌幅+8.22%；本周大豆现货价4936.32元/吨，周环比+0.92%，年内低点（2023/7/17,4745.79）至今涨跌幅+4.01%；本周粳稻现货价3014元/吨，周环比持平，今年以来，粳稻价格持续上涨，年初至今涨跌幅+3.50%。目前国内国外多因素利空粮食供给，粮价走强，包括厄尔尼诺现象形成，黑海协议停止执行，多国执行大米出口禁令及台风影响国内粮食产区。农业农村部8月15日印发《关于抓好洪涝灾后恢复生产夺取全年粮食和农业丰收的通知》，要求各地采取超常规举措，落细落实农业灾后生产恢复、稳定粮食和重要农产品生产十项措施，坚决打赢抗灾夺粮食和农业丰收这场硬仗。国内外粮食供给偏紧叠加国家高度重视，我们认为未来粮食价格有望继续上涨，种植产业链迎来高景气。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的隆平高科、杂交玉米品种表现优异的登海种业以及水稻龙头荃银高科。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价17.17元/公斤，周环比下降1.22%，周内生猪价格总体呈下降趋势，截止本周五全国外三元生猪均价为17.11元/公斤，目前来看猪价在17元/公斤左右震荡。据国家发展改革委微信公众号消息，8月7日~11日当周，全国平均猪粮比价为5.97:1，由《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间回升至二级预警区间。我们认为，短期来看，无强动力支撑猪价继续上涨：（1）目前生猪价格已涨至17元/公斤，对二次育肥吸引力减弱，我们认为二次育肥端推动猪价上涨的动力较少；（2）7月中下旬以来，猪价上涨快而短，前期猪肉库存来不及消化，目前供给偏宽松；（3）根据能繁母猪存栏量数据推演，8-9月份，肥猪供应环比将继续增加。展望后市，随着猪肉库存的逐步消化及消费旺季的来临，我们对年底猪价偏乐观。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商 业化进程不及预期。 正文目录 1.本周观点.......................................................................................................................................................................................................52.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................63.重点农产品数据跟踪................................................................................................................................................................................83.1.玉米...........................................................................................................................................................................................................83.2.小麦...........................................................................................................................................................................................................83.3.水稻...........................................................................................................................................................................................................93.4.大豆........................................................................................................................................................................................................103.5.棉花........................................................................................................................................................................................................113.6.饲料、维生素价格.............................................................................................................................................................................123.7.生猪养殖...............................................................................................................................................................................................143.8.禽养殖....................................................................................................................................................................................................163.9.反刍动物养殖......................................................................................................................................................................................183.10.水产养殖.............................................................................................................................................................................................183.11.糖价......................................................................................................................................................................................................203.12.蔬菜......................................................................................................................................................................................................203.13.进口数据.............................................................................................................................................................................................224.下周大事提醒...........................................................................................................................................................................................235.风险提示....................................................................................................................................................................................................23 图表目录 图1本周（8月14日-8月18日）农林牧渔行业涨幅排行第20位..........................................................................................6图2本周农林牧渔板块涨跌幅示意图.............................................................................................................................