建议维持对青岛啤酒的“增持”评级,目标价为124.9元。公司啤酒业务具有较强韧性,高端化趋势明显,且通过“赢在中国”战略推动产品升级和场景渠道多元化。同时,公司通过降本增效项目和优化供应链等措施,改善吨成本。尽管存在原材料成本波动、天气因素和疫情反复等风险,但公司仍有较大的发展空间和提升空间。
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