房地产行业专题报告：2023年7月社会融资数据点评-居民中长贷再度转负，静待政策落地提振

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研报重点内容：

1. 社会融资规模7月新增5282亿元，同比少增2703亿元，居民中长贷再度转负。
2. 居民贷款7月新增4626亿元，同比少增2905亿元，中长贷再度由正转负。
3. 居民存款7月新增5701亿元，同比少增355亿元，存贷差53.07万亿元，同比增长35.78%。
4. 周期视角复盘M1与商品房价格指数表现，M1与房价背离是房价上涨前奏。
5. 当前经济修复动能相对偏弱，后续仍有望维持宽松的货币环境，房价有望逐步企稳止跌。

研报结论：

7月社会融资规模及居民贷款数据表现不佳，居民中长贷再度转负，主要由于地产销售走弱及居民提前还贷所导致。居民存贷差维持在53.07万亿元，同比增长35.78%。周期视角复盘M1与商品房价格指数表现，M1与房价背离是房价上涨前奏。当前经济修复动能相对偏弱，后续仍有望维持宽松的货币环境，房价有望逐步企稳止跌。建议关注估值较低、安全边际更高的房企，以及优质民企滨江集团。