Q2业绩承压，健康消费品稳健增长

稳健医疗发布2023年半年报，2023H1公司实现收入42.67亿元，同比-17.28%；归母净利润6.82亿元，同比-23.66%；扣非后归母净利润5.50亿元，同比-32.97%。其中，单季度Q2公司实现收入19.15亿元，同比-32.48%；归母净利润3.05亿元，同比-43.13%。事件概述中提到，健康生活消费品增长稳健，医用耗材有所承压。分业务看，2023H1公司健康生活消费品、医用耗材业务销售额分别为20.63、21.73亿元，同比分别+11.07%、-33.27%。毛利率提升明显，期间费用率有较大提升。投资建议中提到，稳健医疗以“棉”为核心，通过医疗背书+高品质产品+线上线下渠道发力，构建强大护城河。公司将继续推进“产品领先、卓越运营”的核心战略，聚焦主业，坚持医疗与消费并驾齐驱，内生与外延协同发展。投资建议中给出了2023-2025年营业收入和EPS的预测，并强调公司当前估值具有吸引力，维持公司“买入”评级。风险提示中提到了线下门店拓展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅提升等风险。

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