股指期货日报：政策维持定力，大盘进入磨底阶段

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 国内政策端力度持续，国务院总理主持召开国务院第二次全体会议，强调扩大内需和企业发展。大盘进入磨底阶段，当下位置计入较多悲观情绪，若多重政策及时配合出台，有利于经济托底，当前调整阶段可积极关注股指配置机会。 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 高层会议继续经济发展。宏观方面，国务院总理主持召开国务院第二次全体会议，强调要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费，调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备；同时深化改革扩大开放，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，优化民营企业发展环境，推动外贸稳规模优结构，更大力度吸引和利用外资。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 延续磨底。现货市场，大盘延续磨底，A股主要指数低开后冲高回落，行业方面，仅5个行业收红，地产板块逆势领涨，AI龙头股股东减持，TMT板块跌幅居前。成交维持低位，两市成交额在7000亿元附近，人民币汇率承压，北向资金连续八个交易日累计净流出447亿元。当下位置计入较多悲观情绪，若多重政策及时配合出台，有利于经济托底，当前市场重点关注政策落地情况。 成交缩量。期货市场，基差方面，临近交割，期指当月合约基差处在零轴附近，远月基差较高；四大股指期货的持仓、成交量均有所下降。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1要闻......................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表......................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表..............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表..............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点.....................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点..........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点.................................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无.........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%..............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元.................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元.............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现..................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）......................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标..........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现..................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量......................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）.................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差..................................................................................................................................................................7 要闻 1.海关总署新推出23条改革措施，进一步促进综合保税区高质量发展。推动综保区由原来的“两头在外”为主，转变为对内对外双向开放并重的经济功能区，调整优化综保区检验检疫的作业模式和作业流程，推动更好融入国内大循环。加快综保区内高端制造业和研发维修等生产性服务业新业态发展，支持建设以研发创新、服务贸易等为特色的综保区。 2.广东发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》，支持到粤东粤西粤北地区就业；对2023年1月1日后招用毕业年度及离校2年内未就业高校毕业生、登记失业的16-24岁青年，签订劳动合同并为其缴纳失业、工伤、职工养老保险费1个月以上的企业，按每招用1人1000元的标准给予一次性吸纳就业补贴或一次性扩岗补助。 3.世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新数据显示，2023年第二季度全球半导体市场销售总额为1245亿美元，环比增长4.2%，同比下降17.3%。欧洲是唯一一个季度和年度都有增长的地区，分别增长1.8%和7.6%。与去年同期相比，中国、亚太地区和美国第二季度的销售额出现两位数的下滑，日本小幅下滑3.5%。 4.韩国金融服务委员会(FSC)宣布，将把今年对出口企业的融资支持扩大约50%，以在需求持续疲软的情况下提振出口。韩国7月份出口已连续十个月下降。 5.韩国财长秋庆镐：预计出口将在10月回升增长，9月贸易平衡将转为顺差；将延长石油产品的税收优惠措施至10月底。 6.韩国科学技术信息通信部公布，7月韩国ICT出口额为146.1亿美元，同比减少24.3%，连续13个月同比下滑。 7.英国7月CPI同比升6.8%，预期升6.8%，前值升7.9%；环比降0.4%，预期降0.5%，前值升0.1%；零售物价指数同比升9%，预期升9%，前值升10.7%；环比降0.6%，预期降0.7%，前值升0.3%。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数