您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华联期货]:玻璃周报:库存持续去库,对价格带来支撑 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

玻璃周报:库存持续去库,对价格带来支撑

2023-08-14孙伟涛华联期货G***
玻璃周报:库存持续去库,对价格带来支撑

投资咨询业务资格:证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员孙伟涛 电话:0769-22110802 从业资格号:F0276620 投资咨询从业证书号:Z0014688 玻璃周报 库存持续去库,对价格带来支撑 2023-8-13星期日 一、主要观点: 供应:本周(20230804-0810)浮法玻璃行业平均开工率80.98%,环比+0.18%;浮法玻璃行业平均产能利用率81.1%,环比-0.3%;全国浮法玻璃产量116.09万吨,环比-0.36%,同比-1.77%。 需求:截至2023年7月底,深加工企业订单天数17.3天,较上期+0.9天,环比+5.49% 库存:截止到20230810,全国浮法玻璃样本企业总库存4163.4万重箱,环比下滑408万重箱,环比 -8.93%,同比-41.3%。折库存天数18.1天,较上期-1.7天。 利润:以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润382元/吨,环比上涨84元/吨,以煤制气为燃料的浮法 玻璃周均利润412元/吨,环比上涨38元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润668元/吨,环比上 涨70元/吨。 本周无产线点火或者放水,但由于前期西南地区限产的企业陆续恢复正常生产,所以日产量呈现增长趋势,而周度产量仍未完全恢复;全国浮法玻璃平均产销率超百并且较上期提升26.6个百分点,行业去库力度明显增加。近期现货市场情绪回暖,中下游投机补库增多,厂家库存持续去库;目前市场旺季需求预期向好,但高利润刺激供应回升也对市场带来压力,预计远月合约维持震荡运行。 二、操作建议: 单边:2401关注1480附近支撑做多。套利:9-1正套。 三、重点关注及风险因素: 产线冷修情况、库存去化、地产销售 四、基本面分析 1、价格/价差 截止8月11日,国内全国现货均价位2018元/吨,环比周涨74元;玻璃2309合约收盘1858元/ 吨,环比周跌32元。 现货市场回暖,产销继续走强,价格继续提涨;盘面高位承压,基差扩大。 图1:现货价格 图2:期现基差 数据来源:隆众资讯、华联期货研究所 2、供应 本周(20230804-0810)浮法玻璃行业平均开工率80.98%,环比+0.18%;浮法玻璃行业平均产能利用率81.1%,环比-0.3%;全国浮法玻璃产量116.09万吨,环比-0.36%,同比-1.77%。 图3:产能利用率 图4:产量 本周无产线点火或者放水,但由于前期西南地区限产的企业陆续恢复正常生产,所以日产量呈现增长趋势,而周度产量仍未完全恢复。 数据来源:隆众资讯、华联期货研究所 3、库存 截止到20230810,全国浮法玻璃样本企业总库存4163.4万重箱,环比下滑408万重箱,环比-8.93%, 同比-41.3%。折库存天数18.1天,较上期-1.7天。本周全国浮法玻璃平均产销率超百并且较上期提升26.6 图6:平均可用天数 图5:库存季节性 个百分点,行业去库力度明显增加。 数据来源:隆众资讯、华联期货研究所 4、利润 截止8月10日,依据隆众资讯生产成本计算模型,以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润382元/ 吨,环比上涨84元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润412元/吨,环比上涨38元/吨;以石油焦 图7:利润 为燃料的浮法玻璃周均利润668元/吨,环比上涨70元/吨。本周现货继续大幅提涨,利润明显增加。目前产业利润较好,刺激供应回升。 数据来源:隆众资讯 5、技术分析 图8:技术走势 主力合约转换FG2401,走势明显明显弱于09合约,目前回调至20日均线存在支撑。 数据来源:博易大师 免责声明 研究员以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法,本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的,但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议,不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有,未经华联期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何 形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“华联期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址:东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编:523009 咨询电话:4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 传真:0769-22217310 网址:http://www.hlqh.com/