黑色产业链信息数据追踪报告

这篇研报主要是针对黑色产业链信息数据追踪进行的分析。报告指出，钢材的五大产需双降，螺纹钢产量小幅下滑，但下周电炉复产力度或加大，预计螺纹钢产量稳中有增，整体库存水平不高，压力不大。成本端，焦炭四轮提涨落地，铁矿石现货价格坚挺，成本支撑仍在，整体上螺纹钢供需格局边际转弱，产业层面目前最大的扰动在于粗钢平控，近期市场上关于平控的说法版本较多，对成材端带来了较大扰动，目前云南已经有政策文件出台，其他地区尚未有政策正式落地，我们认为平控有较大概率落地，平控力度和时间有待继续关注。铁矿方面，本周外矿发运大幅回升，受台风影响到港下滑至较低水平，但中长期供应趋于宽松的趋势不变。本期日均铁水环比小幅回升，唐山高炉复产，其他地区平控尚未落地，短期铁水或有所反复，下滑速率预计较为缓慢，钢厂日耗仍处高位，短期需求仍有一定支撑。总体上，我们认为铁水拐点基本上已经确认，市场一致认为粗钢平控落地概率较大，近期更多的是对平控力度和时间的博弈，我们认为只要平控政策落地，8-12月份，粗钢日产就会有一个较有明显的下滑，整体上中长期供需格局趋于宽松的态势较为明确，中长期仍偏空。操作上，2309面临主力换月和交割，基差修复逻辑下，下方空间或有限，关注远月2401逢高沽空的机会，短期铁水反复和宏观层面政策刺激或仍带来扰动，盘面或出现反复，注意持仓风险。

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