2023福建省上市公司发展报告

上 市 公 司 发 展 报 告 DEVELOPMENTREPORT OFLISTED COMPANIESIN FUJIAN PROVINCE 总指导：王明夫指导：袁同舟陈苏曾勇华总编写：雷金文编写：林昌华杜金刚张婷校对：孙捷 CONTENTS目录 引 言 一 、 上 市 公 司 的 数 量二 、 闽 企 的 上 市 进 程 与 速 度三 、 区 域 分 布四 、 行 业 特 征 和 产 业 意 味五 、 市 值 特 点六 、 企 业 的 实 际 控 制 人 和 所 有 制 性 质六 、 企 业 的 实 际 控 制 人 和 所 有 制 性 质七 、 股 东 百 富 榜 和 高 管 薪 酬 TOP100八 、 资 产 负 债 情 况九 、 创 收 和 盈 利 能 力十 、 研 发 投 入 （ 创 新 投 资 ）十 一 、 资 本 运 作十 二 、 国 际 化 程 度十 三 、 就 业 贡 献十 三 、 就 业 贡 献十 四 、 税 收 贡 献十 五 、 合 规 性十 六 、 市 场 关 注 度 和 参 与 度结 论免 责 说 明030713141618222228323543455460606470758994 引言INTRODUCTION 本报告的第一部分内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对福建省上市公司发展状况所作的总体勾画 ,但 ESG、碳排放的标准和数据采集尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义歧解从生，所以暂不纳入。留待日后再行考虑。 引言 4 月 30 日上市公司年报出尽，一个多月后，6月份出炉本报告，在和君集团内部阅读、研讨，8 月初正式对外发布。本报告财务数据截至时点为 2022年 12 月 31 日，市值和股价采值时点为 2023 年 4 月30 日。 阅读本报告，有五个看点，不宜略过： 一 是“HJ-18” 分 析 框 架。 这 个 分 析 框 架， 适 用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 本报告，为福建上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对福建省 A 股上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域经济意义。 1、上市公司的数量2、福建企业上市的进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东百富榜和高管薪酬 TOP1008、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入（创新投资）11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放 三是一省与全国、一省与其他省份的比较。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。跳出庐山看庐山，才能识庐山。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看福建，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+3”四省的视角，即福建省与周边接邻 3 省（粤、浙、赣）的比较。闽、浙、粤同属中国最发达的经济领先省份。因为地缘，联系着长三角和珠三角这两大中国发达经济区，又经江西与中部板块联动。因此，“1+3”的视角，对看待福建上市公司的发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。一省 与其他省份的比较，选择比较对象是有讲究的，福建、湖北、湖南、安徽、河南、江西、重庆等省市，适合选取周边接邻省份做比较，而广东、上海、北京、青海、黑龙江、甘肃、陕西、天津等省市，选取接邻省份做比较就意义不大。 互动和传导关系为隐含分析逻辑，对福建省 A 股上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待福建省 A 股上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超越、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属于“陈迹”；更大的机遇属于未来，福建省 A 股上市公司在民族复兴中能发挥哪些作用，尤其是在海峡两岸全面融合中能发挥哪些作用，关键是福建省的有识之士和有志企业怎样一起向未来！ 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16 个维度： 1、股票融资2、债券融资（包括可转债）3、收购兼并4、股权激励及员工持股5、引进产业投资者6、对外产业投资（参股）7、股票回购8、大股东增减持9、大股东股票质押融资10、重组11、剥离12、分拆（包括分拆上市）13、控股权或控制权的变动和争夺14、ABS（资产证券化）15、市值管理16、转板、转市、跨市、退市和私有化 这 16 个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向，勾勒出“作战阵地全局图”。 五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司—产业结构—资本市场—省域经济”四者的 第一部分福建省上市公司发展状况分析 一、上市公司的数量 截至 2023 年 4 月 30 日，福建省共有上市公司 229 家，其中 A 股上市公司 171 家，其中上交所 69 家（含科创板 8 家）、深交所 100 家（含创业板 43 家）、北交所 2 家；此外，还有 42 家公司在港交所上市，1 家公司在纽交所上市（趣店），9 家公司在纳斯达克上市（ANTELOPE ENTERPRISE、蓝帽子、普普文化、E 家快服、金生游乐、亨达海天、理臣中国、PARANOVUS、盛丰物流），6 家公司在新加坡上市（中国环保、中闽百汇、FORISE INTERNATIONAL、福兴集团、山田绿色资源、RAFFLES INFRASTRUCTURE）。 二、闽企的上市进程与速度 1993 年 6 月 10日， 福 建 省 第 一 家 上市 企 业（ 福 耀 玻 璃600660.SH）在上交所挂牌，开启闽企上市的历史进程。 自那迄今，按每十年为一个发展阶段，第一阶段（1993-1999 年）共 28 家企业在 A 股上市，1 家（恒安国际）在港股上市；第二阶段（2000 年 -2009 年 ）共 27 家企业在 A 股上市，6 家在港股上市，1 家 在 美 股 上 市，4 家在新加坡上市；第三阶段（2010 年 -2019 年）共 81 家企业在 A 股上市，26 家在港股上市，3 家 在 美 股 上 市，2 家在新加坡上市；第四阶段，2020 年之后迄今， A 股上市企业数量已经达到了 35 家（含北交所），港股 9 家，美股 6 家。 跟自己历史作纵向比较，闽企上市的进程呈现加速度。但是与周边省份对比，闽企的上市进程明显落后于浙江、广东，仅略强于江西省。 以 A 股为例，福建在 2000-2009 年、2010-2019 年两个阶段的上市公司数量同比增长率分别为 -3.6%、200.0%，同时期的浙江省分别为 102.0%、204.0%，广东省分别为 12.5%、267.6%，江西省分别为 30.8%、47.1%。从绝对数上看，广东省、浙江亦占据绝对优势。 和君咨询凭专业经验判断，福建省 42 个没有上市公司的县 / 区（不含金门县），平均每个县 / 区推出 1-3家企业去实现上市，应该是可能实现的。若这 42 个县 / 区实现零的突破，每个县 / 区推出 2 家企业上市，全省就能增加将近一百家上市公司。 专业判断可以做到，过去为什么没有做到？原因之一可能是这些县 / 区的企业，对资本市场认识不足或者意识淡薄，在得失算账上，对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些县 / 区的企业没能跟上全国企业竞相上市的历史进程，是不为也，非不能也。 福建省 A 股上市公司市值集中度显著高于沿海其他三省（广东、浙江、江苏）。 今年福建市值十强榜单的前八名与上年一致，华厦眼科（市值 486 亿）、三棵树（市值 386）为新进榜单公司，分列第 9、第 10，安井食品从 2022 年的第十名（市值 380 亿）前进到第八名（市值 498 亿）。建发股份、永辉超市跌出前十榜单，排在第 12、第14。（福建市值十强榜单详见表 5.4） 年福建市值十弱榜单与上年相比，有了三张新面孔，分别是第六名远翔新材（市值 18.9 亿）、第八名国航远洋（市值 20.0 亿）、第九名浔兴股份（市值 21 亿）。 4、市值头部效应明显、二八分化现象突出：2023 年 4 月 30 日，宁德时代市值 10,148 亿元，占全省总市值的 29.1%；头部三强市值（宁德时代 + 兴业银行 + 紫金矿业）占全省总市值 49.1%；头部 10强市值合计 22,175 亿元，占福建总市值的 63.6%；头部 20% 的公司占有约 80.1% 的市值；尾部 70% 的公司占总市值的 14.4%。 绿康生化、三五互联、永安林业逃离市值十弱榜单。（福建市值十弱榜单详见表 5.5） 福建省 171 家上市公司平均市值为 203.8 亿元，全部 A 股平均市值为 185.3 亿元。福建民营上市公司市值均值约 171 亿元，约为国有上市公司平均市值的60%。截至 2023 年 4 月 30 日，福建省新上市企业中市值前三位分别为华厦眼科（486 亿元）、锐捷网络（303 亿元）、海通发展（108 亿元），新上市企业市值平均数为 126.7 亿元。 福建省 A 股上市公司平均市值在 31 省市自治区中排第 7 名，在“1+3”四省中排第 1 名。如果剔除宁德时代的单极影响，其余 170 家福建上市公司平均市值 126.9 亿元，则在 31 省市自治区中排第 17 名。（全国 31 省 A 股上市公司平均市值排行榜详见表 5.6） 市 盈 率（TTM）：2023 年 4 月 30 日， 剔 除 负市盈率企业 38 家，福建省 A 股上市公司市盈率 50倍以上的有 51 家，市盈率 20-50 倍的有 53 家，市盈率在 20 倍以下的有 29 家。（详见图 5.3） 七、股东百富榜和高管薪酬 TOP100 按 2023 年 4 月 30 日收盘价市值计算，福建省 A 股上市公司股东百富榜中，宁德时代包揽前四，分别是曾毓群、黄世霖、裴振华、李平，持股市值分别为 2,367 亿元、1,076 亿元、524 亿元、465 亿元，位居其后是三棵树的洪杰，持股市值为 259 亿元。 福建省 A 股上市公司股东百富榜平均持有市值 82 亿，比上期报告的 64 亿元提升了 18 亿，上榜门槛为11 亿，比上期报告的 8.5 亿提高了 2.5 亿。 百富榜中有宁德时代股东 7 名，亿联网络股东 7 名，安井食品股东 6 名，立达信股东 4 名，大博医疗、福耀玻璃、国脉科技、吉比特、金牌厨柜、恺英网络、坤彩科技、绿康生化、美亚柏科、瑞达期货、瑞芯微、圣农发展、特宝生物、新大陆、永辉超市、卓越新能股东各 2 名；其中，宁德时代 7 名股东均排在百富榜的前十五位。 根据 2022