传媒行业周报2023年32期：电影市场持续火热，斯坦福“AI小镇”正式开源

股票研 究 电影市场持续火热，斯坦福“AI小镇”正式开源 传播文化业 评级：增持 2023.08.12 上次评级:增持 细分行业评级 ——传媒行业周报2023年32期 陈筱(分析师)李芓漪(分析师)陈俊希(分析师) 021-38675863021-38038428021-38032025 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comchenjunxi@gtjas.com 证书编号S0880515040003S0880523080004S0880520120009 本报告导读： 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 8月以来单日票房创暑期档新高，七夕节临近望迎来小高峰，优质影视院线公司望充 分受益；斯坦福“AI小镇”正式开源，AI智能体望率先颠覆游戏中的人机交互体验。 摘要： 证券研究报 告 上周传媒（申万）指数下跌2.27%，位居31个行业第9名，强于上证中小（下跌2.81%）、深证成指（下跌3.64%）、上证指数（下跌2.74%）、沪深300（下跌2.89%）、创业板指（下跌3.33%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。 8月以来单日票房创暑期档新高，七夕在即望迎小高峰。猫眼专业版 数据显示，6月1日-8月11日期间票房达160.7亿元，超出2019年同期14%，创下历史新高。从单日表现来看，自端午节以来工作日、周末单日票房基本维持在2亿元、4亿元以上，在进入8月以后，工 作日、周日单日票房分别达2.5亿元、5亿元以上，较7月表现更进一步。未来一个月影片储备丰富，临近七夕望迎小高峰，市占率稳步提升的院线公司以及积极投资暑期档影片的制片方望充分受益。受益标的：万达电影、中国电影、横店影视、光线传媒、幸福蓝海、上海电影、猫眼娱乐等。 斯坦福“AI小镇”正式开源，AI智能体望步入发展期。4月11日， 斯坦福大学发布由25个AINPC组成的“AI小镇”，每个AINPC都有各自的性格特征、人际关系，并遵循一定的日程安排进行活动，在此过程中AINPC会与周围设施及人物进行交互，该论文被视作AI智能体的一大里程碑。8月10日，“AI小镇”正式开源，意味着任何人都可自定义生成个性化的“AI小镇”。以AINPC为代表的AI智能体望率先颠覆游戏领域的人机交互体验，网易、超参数等国内游戏厂商已开始积极试水，用户粘性及ARPU值望有所提升，推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中手游、中文在线等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、创梦天地等。 风险提示：AI技术发展不及预期，游戏流水不及预期，监管政策风险等。 相关报告 《手游活跃度提升、昆仑万维AI产品表现亮眼》2023.08.05 《游戏行业触底反弹，5-6月增长强劲》 2023.08.01 《暑期观影超预期，优异表现持续可期》 2023.07.30 《看好游戏高景气，7月票房创暑期档单月新高》2023.07.30 《微软涨价、ChatGPT升级，AI商业化更进一步》2023.07.23 目录 1.电影市场持续火热，斯坦福“AI小镇”正式开源3 1.1.8月以来单日票房创暑期档新高，七夕在即望迎小高峰3 1.2.斯坦福“AI小镇”正式开源，AI智能体望步入发展期5 2.一周行业及公司要闻8 2.1.AIGC/互联网8 2.2.短视频/直播8 2.3.影视院线10 2.4.游戏10 3.传媒上市公司公告10 4.行业主要数据更新12 5.风险提示16 1.电影市场持续火热，斯坦福“AI小镇”正式开源 上周传媒（申万）指数下跌2.27%，位居31个行业第9名，强于上证中小（下跌2.81%）、深证成指（下跌3.64%）、上证指数（下跌2.74%）、沪深300（下跌2.89%）、创业板指（下跌3.33%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。 1.1.8月以来单日票房创暑期档新高，七夕在即望迎小高峰 截至目前暑期档票房达160.7亿元，超出2019年同期14%，8月以来单日票房创档期新高。猫眼专业版数据显示，6月1日-8月11日期间票房 达160.7亿元，超出2019年同期14%，创下历史新高。从单日表现来看，自端午节以来工作日、周末单日票房基本维持在2亿元、4亿元以上，在进入8月以后，工作日、周日单日票房分别达2.5亿元、5亿元以 上，较7月表现更进一步。 图1：6月1日-8月11日期间票房达160.7亿元，超出2019年同期14% 160.7 128.2 132.3 141.0 61.8 71.6 200 150 100 50 0 201720182019202120222023 6.1-8.11票房（亿元） 图2：7月票房达87亿元，超出2019年7月51.4% 100 87 74 78 70 68 50 39 36 58 42 32 2121 3537 19 4136 80 60 40 20 0 201720182019202120222023 6月7月8月 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：数据截至 8月11日） 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：数据截至 8月11日） 6 5 4 3 2 1 0 图3：8月以来周末及工作日单日票房表现优于6月、7月 2023年暑期档日度票房（亿元） 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：数据截至8月11日） 未来一个月影片储备丰富，临近七夕望迎小高峰。暑期档已上映影片中， 《消失的她》、《八角笼中》、《封神第一部》、《长安三万里》、《孤注一掷》分别以35.2、21.6、19、16.9、13.3亿元累计票房收入位居前�。在即将上映的影片中，《我经过风暴》、《暗杀风暴》、《学爸》、《念念相忘》、《燃冬》、《最遗憾是错过你》等已具备较高人气，临近七夕（8月22日）望延续优异表现，市占率稳步提升的院线公司以及积极投资暑期档影片的制片方望充分受益。受益标的：万达电影、中国电影、横店影视、光线传媒、幸福蓝海、上海电影、猫眼娱乐等。 图4：截至目前，暑期档票房TOP5影片票房收入较为可观 35.2 21.6 19 16.9 13.3 40 35 30 25 20 15 10 5 0 累计票房（亿元） 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：数据截至8月11日） 表1:未来一个月影片储备丰富，部分影片陆续定档国庆 定档日期 影片 类型 主演 猫眼想看人数（万人） 参与出品/发行的上市公司 8.17 我经过风暴 剧情、家庭 佟丽娅、吴昱翰 19.7 光线传媒、猫眼娱乐、中国电影 8.18 暗杀风暴 悬疑、犯罪 古天乐、张智霖等 37.1 - 8.18 学爸 剧情、喜剧 黄渤、闫妮等 23.6 猫眼娱乐 8.18 奇迹少女 动画、奇幻、冒 - 2.3 中国电影 险、青春 8.22 （七夕） 念念相忘 爱情、青春 刘浩存、宋威龙 21.1 中国电影、阿里影 业、猫眼娱乐、横店 影视 8.22 燃冬 剧情 周冬雨、刘昊然、屈楚 6.6 华策影视、横店影 （七夕） 萧 视、猫眼娱乐 8.22 最遗憾是错过你 剧情、爱情 连晨翔、吴子霏 12.7 中国电影 （七夕） 8.22 爱犬奇缘 动物、喜剧、爱情 冯绍峰、古力娜扎 2.9 文投控股 （七夕） 8.25 绝地追击 动作、灾难、犯罪 欧豪、谷嘉诚，俞灏 明，黄尧 9.4 爱奇艺 8.25 最后的真相 剧情、悬疑、犯罪 黄晓明、闫妮等 10.0 - 8.25 忠爱无言2 剧情、家庭、动物 张浩庭、金巧巧、�斑 等 7.9 - 8.30 奥本海默 剧情、传记、历史 基里安·墨菲、艾米 21.2 - 莉·布朗特、马特·达蒙、小罗伯特·唐尼、弗洛伦丝·皮尤 八月待定 现实是条河 剧情、悬疑 梅婷、�千源等 1.6 - 9.1 GT赛车：极速狂飙 动作、冒险、剧情 大卫·哈伯、奥兰多·布鲁姆、阿奇·马德基 3.6 中国电影 9.1 意外人生 爱情、悬疑、犯罪 吴镇宇、任素汐 2.7 - 9.9 第八个嫌疑人 剧情、犯罪 大鹏、林家栋 8.3 中国电影 9.9 不要走散好不好 爱情、青春 徐若晗、张开泰 4.6 - 9.9 不虚此行 剧情 胡歌、吴磊 3.1 横店影视、阿里影业、猫眼娱乐 9.9 三贵情史 剧情、爱情、奇幻 胡先煦、姚晨、周也、 2.2 猫眼娱乐 周依然 9.28 坚如磐石 动作 雷佳音、张国立、于和 伟、周冬雨 3.4 百纳千成 9.28 好像也没那么热 剧情、喜剧、运动 魏翔、�智、岳亮等 2 华谊兄弟、猫眼娱乐 血沸腾 9.29 我是哪吒2之英 动画、奇幻、喜剧 - 13 - 雄归来 （3D） 9.29 小美人鱼之大海 动画、冒险、探险 - 3.3 - 怪传说 10.1 志愿军：雄兵出 击 剧情、历史、战争 辛柏青、朱一龙、张子 枫等 8.8 中国电影 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：数据截至8月11日） 1.2.斯坦福“AI小镇”正式开源，AI智能体望步入发展期 斯坦福“AI小镇”树立AI智能体的一大里程碑，现已正式开源。4月 11日，斯坦福大学的6名AI科学家在论文中展示由25个AINPC组成的“AI小镇”，每个AINPC都有各自的性格特征、人际关系，并遵循一定的日程安排进行活动，在此过程中AINPC会与周围设施及人物进行交互，该论文被视作AI智能体的一大里程碑。论文结果表明，AINPC之间涌现出信息交换、社交关系记忆、人际合作三方面社交行为，并按照“记忆——反思——计划”逻辑迭代后续的行为，随着AINPC的行为趋向复杂，“AI小镇”初步呈现AI智能体的社会性。8月10日，“AI小镇”正式开源，意味着任何人都可自定义生成个性化的“AI小镇”。 图5：在斯坦福“AI小镇”中，25名AINPC拥有各自人设、日程安排，并涌现大量社交行为 资料来源：GameLook 图6：AINPC的行为遵循“记忆——反思——计划”逻辑，从而模拟人类行为的复杂性与随机性 资料来源：GameLook 以AINPC为代表的AI智能体望率先颠覆游戏领域的人机交互体验，国内游戏厂商积极试水。3月7日，新锐AI创企超参数科技对外发布 Demo《活的长安城》，其中AINPC通过环境及人物间的交互来不断优化特征表达；6月30日，网易《逆水寒》手游正式公测，该游戏设置了数百位具备智能对话能力的AINPC，亦实装了AI捏脸系统，七麦数据显示，《逆水寒》上线至今iOS端下载量已突破443万次、iOS端流水收入超5亿元。随着AINPC在游戏中的应用不断精进，用户体验望持续优化，用户粘性及ARPU值望有所提升，建议积极关注游戏板块，推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中手游、中文在线等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、创梦天地等。 图7：超参数科技致力于通过AINPC构造永续运转的内容生态。 资料来源：游戏陀螺，ChinaJoyAIGC大会 图8：《逆水寒》设置了数百位AINPC图9：《活的长安城》AINPC的特征会实时变化 资料来源：竞核资料来源：游戏陀螺 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 评级 001330.SZ 博纳影业 8.85 121.64 0.31 0.53 0.64