传媒行业周报2023年26期：Unity发布AI平台及方案，《逆水寒》正式公测

股票研究 2023.07.01 Unity发布AI平台及方案，《逆水寒》正式公测 传播文化业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——传媒行业周报2023年26期 业陈筱(分析师)李芓漪(研究助理)陈俊希(分析师) 报 周021-38675863021-38038428021-38032025 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comchenjunxi@gtjas.com 证书编号S0880515040003S0880121080005S0880520120009 本报告导读： 全球头部游戏引擎厂商Unity发布两款AI产品，望进一步助力游戏降本增效，网易 AI手游《逆水寒》正式公测并成功霸榜，建议积极关注游戏板块。 摘要： 上周传媒（申万）指数下跌4.73%，位居31个行业第30名，弱于上证中小（上涨0.79%）、深证成指（上涨0.14%）、上证指数（上涨0.62%）、沪深300（上涨0.12%）、创业板指（上涨0.29%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、 冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、 证值得买、蓝色光标等。 券Unity发布AI平台及方案，望进一步助力游戏降本增效。6月27日，研Unity正式发布两款AI产品，其中UnityMuse是集合多种工具的AI究辅助创作平台，支持智能对话、动画生成、纹理生成等多种功能，从报而加速游戏等3D应用的创作；UnitySentis是将AI模型嵌入到实时告3D引擎中的跨平台解决方案，可实现AI模型以原生运行的方式运 行在用户设备上，从而达到游戏玩法增强等效果，并且在此过程中不会出现画面延迟或性能损耗等问题。 网易AI手游《逆水寒》正式公测，登顶iOS免费榜榜首。《逆水寒》 为网易推出的国风武侠开放世界MMO手游，根据制作人听雨描述， 《逆水寒》不同于大多数MMO游戏形态，以“不肝不氪”、“不强迫社交”为设计理念，拥有宏大的国风武侠开放世界、高品质的多分支剧情、高自由度的生活休闲体系。《逆水寒》也是内地首款公测的AI游戏，该游戏设置了数百位具备智能对话能力的AINPC，亦实装了AI捏脸系统，玩家可通过文本指令为角色生成相匹配的外貌。此外， 《逆水寒》还在游戏中设置了AI作词打卡点，玩家可以从系统提供的词牌名中选择一个进行描述，AI会作出一首相匹配的宋词。海外UnityAI产品望加速游戏降本增效，内地《逆水寒》引领AI游戏浪潮，建议积极关注游戏板块。推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中手游、中文在线等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、创梦天地等。 风险提示：AI技术发展不及预期，游戏流水不及预期，监管政策风险等。 相关报告 《本月版号数量稳定高位，出海SLG表现亮眼》2023.06.25 《优质影片供给增加，游戏出海表现不俗》 2023.06.18 《苹果MR应用场景丰富，暑期档影片值得期待》2023.06.11 《618大促视频号首发力，快手抖音喜迎开门红》2023.06.10 《本周游戏买量环比上涨，弹幕互动玩法兴起》2023.06.04 目录 1.Unity发布AI平台及方案，《逆水寒》正式公测3 1.1.Unity发布AI平台及方案，望进一步助力游戏降本增效3 1.2.网易AI手游《逆水寒》正式公测，登顶iOS免费榜榜首4 2.一周行业及公司要闻6 2.1.AIGC/互联网6 2.2.直播7 2.3.影视院线7 2.4.游戏8 3.传媒上市公司公告8 4.行业主要数据更新9 5.风险提示13 1.Unity发布AI平台及方案，《逆水寒》正式公测 上周传媒（申万）指数下跌4.73%，位居31个行业第30名，弱于上证中小（上涨0.79%）、深证成指（上涨0.14%）、上证指数（上涨0.62%）、沪深300（上涨0.12%）、创业板指（上涨0.29%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。 1.1.Unity发布AI平台及方案，望进一步助力游戏降本增效 全球头部游戏引擎厂商Unity发布AI产品Muse、Sentis。6月27日， Unity正式发布两款AI产品，其中UnityMuse是集合多种工具的AI辅 助创作平台，UnitySentis是将AI模型嵌入到实时3D引擎中的跨平台解决方案。 UnityMuse：支持智能对话、动画生成、纹理生成等多种功能，从而加速游戏等3D应用的创作。在UnityMuse平台上，创作者可通过智能对话获得应用开发相关建议，如询问“如何创作一款三消游戏”、“如何生 成Unity资产”；创作者可通过文本指令生成人物动作、编辑草图并生成 2D资产、生成逼真的地貌纹理等。 UnitySentis：支持在游戏运行过程中随时嵌入AI模型，并实时更新玩家体验。UnitySentis能将AI模型嵌入到游戏或应用的UnityRuntime （实时应用驱动工具）中，从而实现AI模型以原生运行的方式运行在用户设备上，达到游戏玩法增强等效果，并且在此过程中不会出现画面延迟或性能损耗等问题。 图1：在UnityMuse平台上，创作者可通过智能对话获得应用开发相关建议 图2：在UnityMuse平台上，创作者可通过文本指令生成人物后空翻动作 资料来源：Unity官方公众号资料来源：Unity官方公众号 图3：在UnityMuse平台上，创作者可通过文本指令编辑草图并生成2D资产 图4：在UnityMuse平台上，创作者可通过文本指令生成逼真的地貌纹理 资料来源：Unity官方公众号资料来源：Unity官方公众号 图5：通过UnitySentis，创作者可直接在用户终端平台上增强游戏玩法 图6：通过UnitySentis，创作者可与AINPC进行互动 资料来源：Unity官方公众号资料来源：Unity官方公众号 1.2.网易AI手游《逆水寒》正式公测，登顶iOS免费榜榜首 网易MMO手游《逆水寒》公测首日登顶iOS免费榜榜首，AI应用初步落地。《逆水寒》为网易推出的国风武侠开放世界MMO手游，根据制 作人听雨描述，《逆水寒》不同于大多数MMO游戏形态，以“不肝不氪”、“不强迫社交”为设计理念，拥有宏大的国风武侠开放世界、高品质的多分支剧情、高自由度的生活休闲体系。《逆水寒》也是内地首款公测的AI游戏，该游戏设置了数百位具备智能对话能力的AINPC，亦实装了AI捏脸系统，玩家可通过文本指令为角色生成相匹配的外貌。此外，《逆水寒》还在游戏中设置了AI作词打卡点，玩家可以从系统提供的词牌名中选择一个进行描述，AI会作出一首相匹配的宋词。 海外UnityAI产品望加速游戏降本增效，网易《逆水寒》引领AI游戏浪潮，建议积极关注游戏板块。推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比 特、姚记科技、完美世界、中手游、中文在线等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、创梦天地等。 图7：网易MMO手游《逆水寒》自6月30日起全平台公测 资料来源：逆水寒手游官方公众号 图8：《逆水寒》设置了数百位具备智能对话能力的AINPC 资料来源：竞核 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 评级 001330.SZ 博纳影业 9.28 127.56 0.31 0.53 0.64 29.94 17.51 14.50 增持 002624.SZ 完美世界 16.89 327.66 0.77 0.92 1.09 21.94 18.36 15.50 增持 002555.SZ 三七互娱 34.88 773.59 1.60 1.85 2.11 21.80 18.85 16.53 增持 002517.SZ 恺英网络 15.74 338.81 0.66 0.82 0.96 23.85 19.20 16.40 增持 002605.SZ 姚记科技 46.43 191.17 1.74 2.06 2.50 26.68 22.54 18.57 增持 002027.SZ 分众传媒 6.81 983.51 0.34 0.40 0.45 20.03 17.03 15.13 增持 表1:推荐公司估值表 300413.SZ 芒果超媒 34.21 639.97 1.28 1.54 1.75 26.73 22.21 19.55 增持 301102.SZ 兆讯传媒 26.87 77.92 1.18 1.57 1.97 22.77 17.11 13.64 增持 603444.SH 吉比特 491.11 353.79 23.66 27.99 33.59 20.76 17.55 14.62 增持 605168.SH 三人行 85.94 126.37 9.98 12.93 15.27 8.61 6.65 5.63 增持 300364.SZ 中文在线 17.82 130.08 0.17 0.21 0.26 104.82 84.86 68.54 增持 300291.SZ 百纳千成 7.04 66.31 0.36 0.50 0.62 19.56 14.08 11.35 增持 0302.HK 中手游 1.58 43.35 0.22 0.29 0.35 7.23 5.49 4.52 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究（股价时间为2023/06/30） 2.一周行业及公司要闻 2.1.AIGC/互联网 美国反垄断监管机构：生成式人工智能“引发竞争担忧” 6月30日消息，美国联邦贸易委员会（FTC）下属的竞争局表示，生成式AI依赖于一系列必要的投入。如果一家公司或少数几家公司控制着这些重要投入中的一种或几种，他们可能能够利用控制权来抑制或扭曲生成式人工智能市场的竞争。如果生成式人工智能本身成为越来越重要的工具，那么那些控制其基本输入的人可能会对大量经济活动产生巨大的影响。（财联社） Valve将拒绝采用AI生成未知版权内容的游戏上架Steam 6月29日消息，据外媒报道，Valve已经开始禁止Steam上的游戏使用AI生成的内容，除非开发者能够证明他们拥有用于训练AI生成这些资源的数据集所使用的所有IP知识产权。（财联社） OpenAI遭集体诉讼，被控“窃取私人数据” 6月29日消息，一群匿名人士在一项集体诉讼中声称，ChatGPT的开发商OpenAI公司正在窃取“大量”个人信息，以训练其人工智能模型不顾一切地追逐利润。这些匿名人士指责OpenAI从互联网上秘密抓取3000亿字，窃听了“书籍、文章、网站和帖子，包括未经同意获得的个人信息”，违反了隐私法。克拉克森律师事务所向美国旧金山联邦法院提交的诉状中表示，他们根据受伤害的个人类别估计有数百万人，提出了30亿美元的潜在损失。（财联社） 工联院大模型测评：国内头部大模型表现亮眼，整体与GPT3.5相当 6月29日消息，中国工业互联网研究院针对人工智能大模型在中文工业 领域的知识问答能力进行系统性评测。评测对象涵盖GPT4、GPT3.5、文心一言、ChatGLM等国内外大模型。结果显示，GPT4表现最佳。国内头部大模型表现亮眼，整体与GPT3.5相当，其中百度文心一言表现超过GPT3.5。（36氪） OpenAI已在英国伦敦设立新的办事处，为公司在海外的第一个分部 6月29日消息，当地时间周三，人工智能聊天机器人ChatGPT的开发商OpenAI在官网宣布，已