核心业务保持增长，盈利能力持续提升

兵器兵装III北方导航（600435.SH）买入-A(维持)核心业务保持增长，盈利能力持续提升。2023年8月10日公司研究/公司快报公司近一年市场表现市场数据：2023年8月9日收盘价（元）：10.25年内最高/最低（元）：13.18/7.55流通A股/总股本（亿）：14.98/14.98流通A股市值（亿）：153.56总市值（亿）：153.56基础数据：2023年3月31日基本每股收益：0.02摊薄每股收益：0.02每股净资产(元)：2.23净资产收益率：0.90资料来源：最闻分析师：骆志伟执业登记编码：S0760522050002邮箱：luozhiwei@sxzq.com李通执业登记编码：S0760521110001电话：010-83496308邮箱：litong@sxzq.com事件描述：北方导航公司发布2023年中报。2023年上半年公司营业收入为17.22亿元，同比增长4.57%；归母净利润为1.47亿元，同比增长25.26%；扣非后归母净利润为1.42亿元，同比增长74.52%；负债合计34.61亿元，同比增长6.38%；货币资金14.57亿元，同比增长5.08%；应收账款27.63亿元，同比增长27.12%；存货7.77亿元，同比减少8.76%。事件点评：营业收入保持增长，盈利能力持续提升。母公司军民两用产品业务订单增加，2023年二季度营业收入同比增长6.22%。公司聚焦主业，加快推动智能工厂建设，提质增效，2023年上半年毛利率同比提升5.98个百分点达到26.82%，净利率同比提升1.28个百分点达到9.59%，盈利能力持续提升。加大研发投入，强化成本管控。公司加强原创性引领性技术攻关，加快推进自主研发

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