奥士康（002913）2023年中报点评 Q2 业绩表现较好，多领域发力构筑长期成长逻辑。2023 年 8 月 10 日，东方财富证券研究所证券分析师邹杰表示，公司持续发力服务器和汽车领域，收获期将至。2023 年上半年公司实现营业收入 20.42 亿元，同比下滑 10.88%，单二季度实现营业收入 10.35 亿元，同比下滑 16.04%，环比增长 2.89%。公司 Q2 利润端表现良好，主要是因为公司进行了产品结构的优化调整，减少消费类产品占比，在服务器、汽车电子等领域获得突破，占比持续提高。毛利率和净利率显著改善，2023 年上半年公司毛利率为 26.01%，同比增长 3.45%，单二季度毛利率为 26.08%，同比增长 3.89%，环比增长 0.13%。2023 年上半年公司净利率为 13.63%，同比增长 1.39%，单二季度净利率为 14.19%，同比增长 3.57%，环比增长 1.14%。公司毛利率和净利率均有较为明显的提升，主要得益于公司数字化改造以及产品结构的优化。从费用端来看，2023 年上半年公司期间费用率为 5.42%，同比增长 1.04%。公司研发费用率同比基本持平。
重点领域方面，公司持续加大对国内外客户的开发力度，在数据中心及服务器领域，Intel 的验证已经通过，目前正在通过 AMD 各种产品的指标测试，公司与 HP、中兴、超聚变、新华三、长城、浪潮、富士康、仁宝、广达、和硕、英业达、纬创、技嘉、台达、智邦、中磊等品牌服务器/数据中心和 ODM/OEM 厂商以及 AWS、字节跳动、英伟达等终端客户建立良好的合作关系，核心客户订单持续放量，服务器营业收入实现了高速的增长。在汽车电子领域，公司持续加大对国内外客户的开发力度，随着新能源汽车渗透率的提升，汽车电子的增量空间进一步扩大。在新能源领域，特别是在光伏逆变器、数字能源等领域积极开拓市场，公司有望在今年迎来放量。
在短期行业需求景气度较低的背景下，公司积极进行业务结构的调整以及客户的开拓，有望在未来需求复苏的时期拥抱更大的成长，长期成长逻辑清晰。
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