纯碱：远兴重碱已经产出，2310及以后合约空单持有 玻璃：地产政策频出叠加旺季预期，盘面偏强

蒋诗语联系方式：020-88818019 目录 纯碱行情回顾光伏基本面纯碱基本面01020304玻璃行情回顾05玻璃基本面 一、纯碱行情回顾 行情回顾 二、纯碱基本面 2023年纯碱迎来放量，远兴一线已点火，出产品在即 纯碱现货坚挺，暂无下调 纯碱现货紧缺，现货价格坚挺，重碱2150元/吨左右。 截至2023年8月3日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为900.60元/吨，环比+112.50元/吨，涨幅14.27%，周内煤炭价格小幅下跌，纯碱价格上涨，致使利润上涨。 盘面走弱，基差走强 盘面重新走弱，现货坚挺，基差开始走强。 周内纯碱整体开工率79.42%，上周81.90%，环比-2.48%。 数据来源：wind卓创隆众 检修季产量存在折损 周内纯碱产量54.10万吨，环比-0.62万吨，跌幅1.13% 6月纯碱出口回调，进口回落符合预期 6月我国纯碱出口16.3万吨，环比-2.86%，均价294.7美元/吨，月环-50美元/吨； 6月进口2.06万吨，均价300.73美元/吨，其中2万吨来自美国，均价295.25美元/吨，月环-55美元/吨。 库存——纯碱库存低位持续去库 本周国内纯碱厂家总库存23.92万吨，环比-0.91万吨，跌幅3.66%。 库存——贸易商库存低位震荡，下游玻璃厂不断压缩原料库存 交割库库存低位震荡，目前10.7wt； 玻璃厂原料库存维持在14天附近波动。 产销率保持100%以上 截至8月3日，中国纯碱企业出货量为55.01万吨，环比上周-6.18万吨；纯碱整体出货率为101.68%，环比上周-10.14个百分点。 注：产销率暂时没有加入社会库存。 三、光伏玻璃基本面 供给–光伏日熔环比平稳增长 截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计453条，日熔量合计90730吨/日，环比持平。 价格&利润-光伏玻璃市场利润微幅修复 光伏玻璃价格维持底部震荡，盈利处于底部区间，因成本下移，利润微幅修复。 2.0mm镀膜面板主流大单价格17-17.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价25-25.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 2023潜在投产-国内在建超白压延玻璃生产线统计 库存–光伏玻璃库存近期小幅去库 库存：本周四库存天数23.34天，周环比-0.98天。 数据来源：wind卓创隆众 四、玻璃行情回顾 行情回顾 随着宏观氛围转暖，市场对地产政策预期增强，带动中下游补库热情，产销本周重新走高，盘面走强。 五、玻璃基本面 厂家报价继续调涨 本周现货调涨，沙河地区大板重新涨至1900元/吨左右。 盘面现货齐涨，基差震荡 盘面上涨，现货跟随提价，基差震荡。 数据来源：wind卓创隆众 现货价格坚挺，玻璃利润仍然较为可观 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润297元/吨，环比上涨8元/吨，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润374元/吨，环比下降28元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润598元/吨，环比下降3元/吨。 地产——市场重新期待刺激政策落地 第二支箭大大舒缓了民企融资压力，交易商协会推进民营房企债券融资支持工具，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资。多家民营房企披露意向发行额度，包括：万科、龙湖、金地、绿城等等总意向发行额度达1060亿元。11月13日央行&银保监发布16条对房企的支持政 策，表态了对国有、民企一视同仁，支持开发贷款、信托贷款合理展期，以及“支持刚性和改善性住房需求”及“民企增信债发行”。11月21日，出台“保交楼”2000亿元专项借款， 支持商业银行提供配套资金用于保交楼工作。11月28日，重启股权融资，恢复涉房上市公司并购 重组及配套融资。股权融资的政策上次回收时间是2016年，本次政策放开距离上次回收已过去六年。 地产数据当月同比–竣工数据强势，前端数据依然较弱 地产——地产成交季节性回升 2023年复产产线&具备点火条件产线 玻璃产能持续上涨 至本周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产250条，日熔量共计170750吨，环比上周增加1200吨。周内点火复产2条，暂无改产及冷修线。 数据来源：wind卓创隆众 沙河厂家、贸易商小幅累库 本周厂家小幅累库，因河北降雨洪涝问题影响运输，贸易商小幅累库。 深加工订单环比好转 截至2023年7月底，深加工企业订单天数17.3天，较上期+0.9天，环比+5.49%。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号蒋诗语投资咨询资格：Z0017002 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks