流动性专题跟踪

华泰期货研究院2023年8月7日高聪F3063338 Z0016648 CATALOGCONTENTS ETF(路透） 商品期货持仓（中国+美国） 商品期货投机净多头 外汇+VIX指数期货 ETF流动性 ETF总结-基于路透Fund Flow ◆月度级别：债券类ETF基金7月份净流入425.16亿美元；股票类ETF基金7月份净流入222.87亿美元；商品类ETF基金7月份流出26.88亿美元 ◆月度级别：7月份贵金属ETF净流出17.15亿美元；能源ETF基金7月净流出3.08亿美元；工业金属ETF7月份流入3万美元；农产品ETF7月份流入8410万美元。 ◆周度级别：债券类ETF基金周度流入29.95亿美元；股票类ETF基金周度流入36.97亿美元商品类ETF基金周度流出11.81亿美元 ◆周度级别：贵金属ETF周度净流出8972万美元；能源ETF周度净流出3274万美元；工业金属ETF周度净流入531万美元；农产品ETF周度净流入516万美元。 ◆商品指数ETF：景顺德银商品指数追踪基金周度流入95万份，景顺优化收益多元化商品策略No K-1ETF周度流入800万份，iPath彭博商品指数总回报ETN周度流入180万份，六大主要商品指数ETF周度流入1200万份 大类资产基金月度净流入流出-（包含ETF）（路透） ◆债券类ETF基金7月份净流入425.16亿美元◆股票类ETF基金7月份净流入222.87亿美元◆商品类ETF基金7月份流出26.88亿美元 商品ETF基金月度净流入流出-商品类（路透） 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透） ◆债券类ETF基金周度流入29.95亿美元◆股票类ETF基金周度流入36.97亿美元◆商品类ETF基金周度流出11.81亿美元 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透）-累计数据 ◆股票、商品、债券ETF2013年至今累计净流入情况 大类资产ETF基金周度净流入流出与资产价格（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透）-累计净流入 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透）-累计值 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（四周平均与价格）（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性-贵金属ETF持仓情况（彭博） ◆ETFSILVERTOTAL周度净流出30.68万盎司，ETFGOLDTOTAL周度净流出44.05万盎司 主要商品指数ETF份额（百万）截至2023年8月4日 第2章 国内外主要商品期货归类 全球流动性总结-基于商品持仓 ◆国内商品持仓 ‒统计持仓量较大的56个品种。周度观察：持仓环比下降的有28个品种，环比上升的有28个品种；月度观察：持仓环比下降的有26个品种，环比上升的有30个品种 ‒从商品板块持仓来看 •股指期货、国债期货、煤焦钢矿、能源、农产品周度持仓增加•贵金属、有色期货、非金属建材、化工持仓周度持仓减少 ◆海外商品持仓（周度） ‒在美上市主要品种持仓周度增加37.63万张，农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓增加3.29万张‒农林牧渔类期货持仓周度增加1.83万张‒能源类期货持仓周度增加4.59万张‒有色贵金属期货持仓周度减少3.12万张‒美国国债期货总持仓周度增加34.41万张‒美元指数期货持仓量周度减少3079张 国内期货持仓：客户权益处于高位期货市场成交较为活跃 全国期货市场7月成交量和成交金额持续处于高位（手，亿元） 国内期货持仓：期货持仓月度变动情况 国内流动性：国内商品期货持仓（截至2023年8月4号） 国内流动性：国内商品期货持仓（截至2023年8月4号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） ◆在美上市主要品种持仓周度增加37.6万张◆农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓增加3.3万张 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） ◆美国国债期货总持仓周度增加34.4万张◆美元指数期货持仓量周度减少3079张 第3章 海外商品期货投机净多头 全球流动性总结-基于商品投机净多头 ◆海外商品期货投机净多头情况 ‒农林牧渔+能源+有色贵金属投机净多头持仓周度减少3.05万张‒农林牧渔板块投机净多头周度减少2.37万张‒有色+贵金属板块期货投机净多头周度减少9341张‒能源类期货投机净多头增加2467张‒美债期货投机净多头头寸本周减少10.20万张，美债期货投机净多头依然处于较低位置‒美元指数投机净多头周度减少2939张 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 海外净多头趋势：轻质低硫原油、11号糖、欧元兑美元、黄金期货投机净多头绝对数量最多；欧元兑美元期货、可可投机净多头分位数高于97%；4大国债期货品种投机净多头量排名靠后，所处历史分位数较低，看多美债利率上行交易拥挤（注：历史分位数数据计算数据选取2000年至今数据） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至2023年8月1号） 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） ◆美债期货投机净多头头寸本周减少10.20万张，美债期货投机净多头依然处于较低位置，交易美债利率头寸较为拥挤 ◆美元指数投机净多头周度小幅减少2939张 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） 在美上市商品期货：期货持仓与投机净多头情况（截至2023年8月1号） 第4章 外汇期货+VIX期货 持仓 全球流动性总结-基于商品投机净多头 ◆外汇期货 ‒英镑兑美元投机净多头周度减少9433张‒加元兑美元投机净多头周度增加835张‒欧元兑美元投机净多头周度减少5168张‒日元兑美元投机净多头周度减少1464张 ◆VIX期货 ‒VIX指数期货投机净多头持仓周度减少24张 外汇期货持仓：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） 外汇期货投机净多头：基于CFTC公布数据（截至2023年8月1号） VIX指数期货：持仓及投机净多头（截至2023年8月1号） ◆VIX指数期货投机净多头持仓周度减少24张 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元全国热线：400-628-0888网址：www.htfc.com