中小盘周报（2023年8月第1周）：寻找景气拐点是中报季的较优策略

2023.08.06 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 寻找景气拐点是中报季的较优策略 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --中小盘周报（2023年8月第1周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 成交额持续回暖但市场情绪分化充分演绎，交易仍集中于大中市值股票，中报季绩优 股得到正反馈，推荐洁净室和车载MiniLED主题。 摘要： 成交额回暖，关注中报业绩高增方向。在利好政策刺激下，8月第1 周A股总成交额环比提高15.47%，申万非银金融/医药生物/房地产 指数成交额分别环比提高了99%/42%/23%。沪深300/中证1000/国证2000指数成交额占比为29%/19%/28%，分别环比上升0.53/0.82/-1.44pct，以大市值和中等市值股票为主的行情延续。市场情绪分化充分演绎，申万非银金融指数成交额超6000亿元，但是净主动买入额 仅为34亿元。截至8月4日共有163家A股上市公司披露了2023 年中报，其中业绩同比增长的共有95家，中报披露以来的市值加权平均涨幅为2.75%。市场主线仍在形成过程中，业绩好是较优选股策略，推荐洁净室和车载MiniLED主题。 计算机、非银金融行业周表现较好。8月第1周，从行业来看，计算机（申万）、非银金融（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为4.09%、4.07%。7月27日至30日，中国计算机学会（CCF）人工智能会议在新疆乌鲁木齐召开。非银金融行业：近日证监会发布《证券公司核心交易系统技术指标》《期货公司监管数据采集规范第1部 分：基本信息和经纪业务》2项金融行业标准。《证券公司核心交易系统技术指标》金融行业标准规定了证券公司核心交易系统的技术指标，包括系统参考架构、技术指标架构，性能、可靠性、安全性、兼容性、可移植性、可维护性和功能性指标。 8月第1周中小盘指数小幅上涨，表现强于大盘指数。8月第1周中小盘指数小幅上涨、大盘指数上涨，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为1.08%/1.41%/0.07%/1.10%/0.70%， 中小盘指数表现强于大盘指数。8月第1周沪深京三市交易情绪向好，7月31日成交量最大，为11,061.82亿元。8月第1周北向资金 交易总额为6,111.77亿元，呈现净流入状态，周内成交净流入124.67 亿元。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数均上涨，单周涨幅分别为0.32%/1.08%/0.70%。 8月第1周中小盘指数资金净流入较上周增加，整体A股龙虎榜活跃度上升。8月第1周中小盘指数呈现资金净流出状态，中证1000/中证500净主动买入额分别为-163.04亿元/-56.87亿元，资金流入额 分别较上周增加-48.24亿元/-158.65元。中证1000和中证500的电子、传媒、计算机等行业净资金流入增幅较大。 风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 利好政策频出，产业链深度受益 2023.07.30 北交所引导公募扩大投资，锦波生物等值得跟踪2023.07.30 强弱主题趋于收敛，推荐先进封装等绩优 主题2023.07.25 中报预告业绩分化，推荐洁净室等绩优主题2023.07.16 北交所引导券商高质量开展北交所业务 2023.07.16 目录 1.产业链公司将充分受益于利好政策3 2.市场热点点评4 2.1.计算机、非银金融行业表现较好4 2.2.工信部组织开展2023年度中小企业“揭榜”工作4 2.3.工信部开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动4 3.中小盘指数小幅上涨，表现强于大盘指数5 3.1.中小盘指数小幅上涨，北向资金呈净流入状态5 3.2.专精特新指数周表现弱于中证1000指数、沪深300指数5 3.3.中小盘资金净流入较上周增加，行业资金流向更替明显6 3.4.整体A股龙虎榜活跃度提升，中小盘上榜次数增加8 4.中小盘股票估值环比上升10 5.风险提示11 5.1.稳经济政策落地情况不及预期11 5.2.市场需求减弱带来风险偏好下行11 1.产业链公司将充分受益于利好政策 成交整体回暖，非银金融等板块贡献主要增量。在一系列利好政策刺激下，8月第1周A股总成交额继续回升，达4.8万亿元，环比提高15.47%，其中沪深300指数和中证1000指数成交额分别环比提高了18.9%和 18.7%。从大小盘结构来看，沪深300/中证1000/国证2000指数成交额占比分别为29%/19%/28%，分别环比上升0.53/0.82/-1.44pct，以大市值和中等市值股票为主的行情延续。从板块来看，A股成交增量主要由非银金融、房地产、医药生物等近期出台相关政策的行业提供，申万非银金融/医药生物/房地产指数成交额分别环比提高了98.99%/42.34%/23.26%。 市场情绪分化充分演绎。申万非银金融指数成交额超6000亿元，但是净 主动买入额仅为34亿元，环比减少了309亿元；申万计算机指数成交 额达3894亿元，净主动买入额为129亿元，环比增加了184亿元；申万医药生物和房地产指数成交额分别为2871/2232亿元，但是净主动买入额环比下降了214/128亿元。意见充分表达推高了成交额但是也体现了分歧，上证50/沪深300/中证1000指数涨幅为0.37%/0.7%/1.08%，分别下降3.05/3.77/-0.08pct。 中报季绩优股得到正反馈，建议关注景气主题。截至8月4日共有163家A股上市公司披露了2023年中报，其中业绩同比增长的共有95家，中报披露以来的市值加权平均涨幅为2.75%。市场主线仍在形成过程中， 业绩好是较优选股策略，从8月第2周开始中报将集中披露，建议提前布局绩优主题，推荐洁净室和车载MiniLED主题。 洁净室主题。洁净室在半导体产业链中位于后段，在设备安装完成后会在6-9个月内根据建设进度逐渐确认收入。考虑到2023Q2/3是国内封测 厂和Fab厂设备安装的高峰，2023H2和2024H1洁净室厂商有望集中确认收入。推荐标的为在手订单达到16.7亿元，其中半导体行业订单达到 12.57亿元的圣晖集成；以及与中芯南方签订了近7亿元洁净室合同的柏诚股份。 公司名称 代码 收盘价（2023/8/4) 盈利预测（EPS） 2022A2023E2024E 2022A PE2023E 2024E 评级 目标价 柏诚股份圣晖集成 601133603163 14.6638.51 0.481.23 0.611.61 0.762.01 30.5431.31 24.0323.92 19.2919.16 增持增持 17.6946.69 表1：洁净室主题标的盈利预测表 注：Wind、国泰君安证券研究 车载MiniLED主题。根据高工LED数据，2022年全球车用LED市场规模超过了40亿美元，其中MiniLED背光车载显示屏出货量超过了 12.5万片。但目前MiniLED主要还应用在高端车型上，主要原因是价格较普通LED背光显示器高100%-300%。相较于传统的LCD车载屏，MiniLED车载屏具有寿命、产品抗震、耐高低温、安全性、节能等方面的优势，有望迅速替代LED背光显示器，建议持续关注在MiniLED基 板、驱动IC和芯片降本方面取得进展的个股。 2.市场热点点评 2.1.计算机、非银金融行业表现较好 8月第1周，从行业来看，计算机（申万）、非银金融（申万）行业市 场表现较好，周涨幅分别为4.09%、4.07%。 计算机行业：7月27日至30日，中国计算机学会（CCF）人工智能会议在新疆乌鲁木齐召开。在28日举行的“见疆见昆仑·AI大模型算力前沿”主题分论坛上，多位专家学者齐聚一堂，携着对未来智能时代的期许和激情，碰撞智慧的火花，为人工智能大模型算力的研究和发展带来了新的活力和动力。CCF中国计算机学会常务理事、并行科技董事长、北京超级云计算中心董事陈健表示，随着人工智能技术的发展，大模型训练对算力提出了巨大要求，与传统云计算不同，这是一个典型的超级计算场景。他认为，当前大模型的蓬勃发展，事实上是大数据、人工智能、超算三种技术共同合作演变的结果。 非银金融行业：近日，证监会发布《证券公司核心交易系统技术指标》 《期货公司监管数据采集规范第1部分：基本信息和经纪业务》2项金融行业标准，自公布之日起施行。《证券公司核心交易系统技术指标》金融行业标准规定了证券公司核心交易系统的技术指标，包括系统参考架构、技术指标架构，性能、可靠性、安全性、兼容性、可移植性、可维护性和功能性指标，同时，明确了相关的指标定义、度量函数和度量方法。标准的制定实施将指导证券公司进行核心交易系统的质量评估与测试，促进交易系统不断完善和发展。《期货公司监管数据采集规范第1部分：基本信息和经纪业务》金融行业标准规定了期货公司基本信息、经纪业务相关的监管数据采集范围和数据要素业务口径，标准的制定实施可有效指导期货公司准确理解监管数据填报内容，提升期货公司监管数据采集和应用的标准化程度，提高监管数据采集的时效性和准确性，促进数据的交互共享。下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设，着力做好基础标准制定工作，促进行业技术管理、数据治理等领域标准研制，不断夯实科技监管基础。（数据来源：中国证券监督管理委员会官网） 2.2.工信部组织开展2023年度中小企业“揭榜”工作 工业和信息化部近日印发通知，组织开展2023年度中小企业“揭榜”工 作。经省级中小企业主管部门和工业和信息化部机关相关司局推荐、专家论证筛选等程序，目前形成409项大企业技术创新需求榜单。中小企业“揭榜”申请将汇总推送至“发榜”大企业，“发榜”大企业就每项需求选择1—3家“揭榜”中小企业，由大企业与“揭榜”中小企业自主确立合作关系。项目完成后由大企业自主安排验收，确定“揭榜”企业是否进入供应商目录或继续深化合作关系，协同推进技术攻关和创新。工业和信息化部对各级中小企业主管部门提出加强组织保障、强化资金支持、创新工作方式等工作要求。（信息来源：中国政府网） 2.3.工信部开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动 工业和信息化部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、财政部近日联合印发通知，组织开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动。将围绕制造业重点产业链，建立“政府-企业-金融机构”对接协作机制，摸清产业链上中小微企业名单，了解企业融资需求，鼓励金融机构结合产业链特点，立足业务特长，“一链一策”提供有针对性的多元化金融支持举措，优质高效服务一批链上中小微企业，持续提升中小微企业融资便利度和可得性，加大金融支持中小微企业专精特新发展力度。各地工业和信息化主管部门、人民银行分支机构、金融监管总局派出机构、证券监管机构、财政部门要加强对融资促进行动的跟踪分析，总结推广典型经验，及时报告重大问题。年底前，各省级工业和信息化主管部门将融资促进行动开展情况报工业和信息化部（中小企业局），工业和信息化部及时将工作开展情况通报中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部，共同推动中小微企业融资促进工作走深走实。（信息来源：中国政府网） 3.中小盘指数小幅上涨，表现强于大盘指数 3.1.中小盘指数小幅上涨，北向资金呈净流入状态 8月第1周中小盘指数小幅上涨，北向资金累计呈现净流入状态。8月 第1周中小盘指数小幅上涨、大盘指数上涨，中证1000/中证500/上证 50/深证100/沪深300单周涨幅分别为1.08%/1.41%/0.07%/1.10%/0.70%，中小盘指数表现强于大盘指数。8月第1周沪深京三市交易情绪向好，7月31日成交量最大，为11,061.82亿元。8月第1周北向资金交