策略周报：7月第1周A股底部拐点需要中报季持续验证

2024年07月01日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（6月24日-28日）上证50、上证180、中证100表现居前，涨幅分别为-0.17%、-0.53%、-0.6%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是银行（1.98%）、公用事业（1%）、石油石化（0.93%）、国防军工（-0.45%）、传媒（-0.96%） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 房 地 产 （-4.75%） 、 电 力 设 备 （-3.62%）、商贸零售（-3.55%）、非银金融（-3.51%）、医药生物（-3.48%）。 《A股关键指数点位博弈将是市场核心关注点》2024.06.25 《A股继续聚焦于TMT、新质生产力等科技创新领域》2024.06.18 本周（6月24日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是混合现实（本周净流入10.57亿）、富士康（本周净流入8.71亿）、无线充电（本周净流入6.25亿）、减速器（本周净流入6.04亿）、激光雷达（本周净流入4.3亿）。 北向资金本周成交净买入-117.62亿元。资金净流入规模前三名分别为领益智造（11.61亿元）、贵州茅台（6.71亿元）、潍柴动力（4.36亿元）。 两融资金方面，截止6月27日，本周融资净流入-153.36亿元，两融余额为14869.46亿元。行业层面，煤炭（2.36亿元）、建筑材料（-0.29亿元）、纺织服饰（-0.31亿元）净买入居前。个股层面，花园生物（1.92亿元）、长江电力（1.57亿元）、北京君正（1.18亿元）净买入居前。 本周观点：海外方面，美国第一轮总统电视辩论特朗普完胜，如果特朗普在俄乌、巴以停战、美国减税、美联储降息这几个施政方针得到落实，将会对于中国国际环境、汇率、货币政策产生诸多潜在有利因素。国内方面，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，经济复苏拐点依然没有出现。中国人民银行货币政策委员会2024年第二季度例会表示要加大已出台货币政策实施力度，货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。接下来有望促进物价温和回升，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。产业方面，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量。阿根廷探明锂资源储量近1900万吨，约占全球总储量的21%，对于资源品短期冲击将凸显，A股继续向下寻底进程，亟需中报季财务改善来形成支撑。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览..................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.................................................................................................72.1.工业企业利润增速回落....................................................................................82.2.国常会研究利用外资工作................................................................................92.3.税收收入下降，财政收支紧平衡..................................................................103.全球财经大事概览.......................................................................................103.1船司紧急加开新航线，运力偏紧推高集装箱价格.......................................103.2中国贸促会：4月份全球经贸摩擦指数为152继续处于高位区间............123.3美联储：所有受测的31家银行都通过了年度压力测试.............................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况.....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.................................................4图表5：本周资金净买入前十.................................................................................5图表6：本周资金净买入后十.................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入.....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况.............................................................................6图表10：本周融资净买入前十...............................................................................7图表11：本周融资净买入后十...............................................................................7图表12：全球宏观日历...........................................................................................8图表13：工业企业利润增速下降...........................................................................8图表14：境外机构持有境内人民币资产规模稳定...............................................9图表15：税收收入减少.........................................................................................10图表16：2023-2024年弘景·集装箱供应链景气指数走势..............................11图表17：2019-2024年5月我国对东盟出口金额（累计值）（千美元）及累计同比（%）....................................................................................................12图表18：2019-2024年5月我国对拉丁美洲出口金额（累计值）（千美元）及累计同比（%）............................................................................................12图表19：2023年20个国家（地区）全球经贸摩擦指数月均值同比情况......13图表20：2023年全球经贸摩擦指数多数月份处于高位的国家（地区）月度指数走势..............................................................................................................13图表21：2022-2023年分行业全球经贸摩擦指数月均值情况..........................13图表22：2023年多数月份全球经贸摩擦指数处于高位的行业情况................13图表23：严重不利情况下的预计损失.................................................................14图表24：按贷款类型划分的预计总贷款损失.....................................................14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。上证50、上证180、中证100表现居前，分别收-0.17%、-0.53%、-0.6%，而创业板50、科创创业50、科创50相对落后，分别收-4.23%、-4.73%、-6.1%。申万一级行业中，银行、公用事业、石油石化涨幅居前，分别收1.98%、1%、0.93%，而商贸零售、电力设备、房地产相对落后，分别收-3.55%、-3.62%、-4.75%。 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月28日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-117.62亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到143.75亿，计算机、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是混合现实和富士康，其中混合现实概念板块5日净流入达到10.57亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为领益智造（11.61亿元）、贵州茅台（6.71亿元）、潍柴动力（4.36亿元）。 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月28日 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月28日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入-153.36亿元，