晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年08月03日 【财经要闻】 1、央行：继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 2、财政部、税务总局发布《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》，对月销售额10万元及以下的增值税小规模纳税人，免征增值税。3、国务院国资委：要指导中央企业积极拓市增收、控制成本、处置低效无效资产等，加快打造高端化差异化竞争优势。 资料来源：中原证券 资讯来源：中国人民银行，财政部，国务院国资委，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：券商地产走强A股维持震荡市场分析：周期行业领涨A股震荡整固策略专题：多层次资本市场周报：主要指数普涨市场分析：领涨热点扩散A股震荡上行周度策略：晨会聚焦 【行业公司】 行业月报：国内利好政策频出，金属价格震荡上行 行业月报：2023H1全球光伏市场供需两旺，硅料价格触底有望促使装机需求放量 行业月报：券商板块2023年6月回顾及7月前瞻 行业月报：上半年全社会用电量同比增长5%，服务业、高端制造业用电量增长较快 行业半年度策略：顺势而为，聚焦算力基础设施和央企价值重塑 行业月报：国产自主可控持续推进，关注机床、工业机器人等国产化产业链 行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确 行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业行业月报：猪价持续下行，618宠物消费亮眼 行业月报：全球半导体月度销售额触底回升，关注存储器周期复苏方向 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、央行：继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 2、财政部、税务总局发布《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》，对月销售额10万元及以下的增值税小规模纳税人，免征增值税。 3、国务院国资委：要指导中央企业积极拓市增收、控制成本、处置低效无效资产等，加快打造高端化差异化竞争优势。 资讯来源：中国人民银行，财政部，国务院国资委，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：券商地产走强A股维持震荡2023-08-02 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3290点附近遭遇阻力，午后股指逐级回落，房地产、证券以及汽车零部件等行业轮番领涨，银行、保险、有色金属以及石油石化等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.09倍、36.39倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量8360亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持小幅震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电子元件、工程机械以及半导体等行业的投资机会。 市场分析：周期行业领涨A股震荡整固2023-08-01 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整固，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3305点附近遭遇阻力，午后股指逐级回落，尾盘企稳回升，贵金属、电网设备、钢铁以及公用事业等行业轮番领涨，工程咨询服务、船舶制造、旅游酒店以及装修建材等行业冲高回落，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.09倍、36.39倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9567亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持小幅震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、计算机设备、电子元件以及汽车等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数普涨2023-08-01 l根据WIND统计，上周市场主要指数收涨。上海市场的上证50指数和深圳市场的深证100涨幅稍大。上海市场相对深圳市场涨幅偏大。具体来看：深证成指涨2.7%，上证指数涨3.4%。上证小盘涨2.6%，上证50涨5.5%。创业板指涨2.6%。 l根据Wind数据统计，主要市场指数中上证指数、深证成指和沪深300指数周成交额上涨， 接近历史均值。科创50、创业板指和北证50指数周成交额下跌。具体如下：上证指数上周成交额为17,683亿元；深证成指为23,591亿元；科创50为2,448亿元；创业板指为9,665亿；北证50为60亿；沪深300为11,512亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证7月30日PE为13.27，历史均值为13.92；上证50PE为10.12，历史均值为10.59.科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为40.53。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为31.94。 l根据Wind数据统计，上周整个市场共有9家公司IPO，融资金额为95亿。本周将有11家公司网上申购：其中沪市科创板3家，为碧兴物联688671.SH、司南导航688592.SH和广钢气体688548.SH；创业板5家，为威力传动300904.SZ、科净源301372.SZ、固高科技301510.SZ、威马农机301533.SZ、德福科技301511.SZ；北京板3家，为华洋赛车834058.BJ、宏裕包材837174.BJ、路桥信息837748.BJ。行业覆盖环境监测、农用机械、运动摩托车和交通信息化等。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO审核情况进行分析。新三板、科创板和北京板信息更新均变化不大。 市场分析：领涨热点扩散A股震荡上行2023-07-31 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高回落、小幅震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3322点附近遭遇阻力，午后股指逐级回落，汽车、地产、游戏以及传媒等行业轮番领涨，互联网、软件、证券以及银行等行业冲高回落，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.04倍、36.19倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量11052亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，由于通胀仍高于美联储2%的目标，美联储在7月货币政策会议上继续加息。中共中央政治局会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要活跃资本市场，提振投资者信心。未来股指总体预计将维持小幅震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、传媒、游戏以及工程建设等行业的投资机会。 周度策略：晨会聚焦2023-07-31 （周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm） 【财经要闻】 1、证监会在2023年系统年中工作座谈会表示，抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs项目落地。2、住建部：进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。3、工信部等三部门印发《轻工业稳增长工作方案（2023-2024年）》，方案主要目标为，2023-2024年轻工业增加值平均增速4%左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。资讯来源：中国证监会，住房和城乡建设部，工业和信息化部，Wind资讯 【宏观策略】 宏观专题：政治局会议后市场怎么看周度策略：行业周观点月度策略：政策提振投资者信心，市场有望迎来盛夏市场分析：金融汽车领涨A股维持震荡市场分析：环保地产领涨A股小幅整理 【行业公司】 行业月报：2023H1全球光伏市场供需两旺，硅料价格触底有望促使装机需求放量 行业月报：券商板块2023年6月回顾及7月前瞻行业月报：上半年全社会用电量同比增长5%，服务业、高端制造业用电量增长较快行业半年度策略：顺势而为，聚焦算力基础设施和央企价值重塑行业月报：国产自主可控持续推进，关注机床、工业机器人等国产化产业链行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业行业月报：猪价持续下行，618宠物消费亮眼行业月报：全球半导体月度销售额触底回升，关注存储器周期复苏方向行业月报：出货增长成本优化，行业中报预期向好 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【行业公司】 行业月报：国内利好政策频出，金属价格震荡上行2023-08-02 （刘智S0730520110001021-50586775liuzhi@ccnew.com） 投资要点： l7月，沪深300上涨4.48%，有色板块上涨5.73%，在30个行业中排名第14，表现中等。有色子行业中，黄金（11.22%）、铝（10.30%）、镍钴锡锑（8.80%）、铜（8.37%）、铅锌（8.29%）、其他稀有金属（5.37%）、钨（2.65%）、稀土及磁性材料（-1.63%）、锂（-4.81%）。 l基本金属：LME与SHFE金属价格普遍上涨。受到美联储如期加息25个基点、美联储CPI数据下降、美国GDP数据超预期、国内乐观预期提振等因素共同影响，LME与SHFE金属价格波动较大，整体呈震荡上行趋势。国内利好政策频出，地产、汽车等行业表现活跃，建议继续关注铝板块的投资机会。 l贵金属：COMEX黄金、白银价格上涨，美元指数下跌。美联储7月末如期加息25个基点，鲍威尔表示今年不会降息，经济预计进入软着陆，暗示将维持高利率。随后公布的美国二季度GDP数据超预期，叠加近期公布的美国初请失业金人数走低，贵金属价格有所承压。受到国际形势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期等因素影响，贵金属依旧具备配置价值，建议继续关注黄金板块的投资机会。 l小金属：6月新能源车产销同比保持增长。截至7月末，电池级碳酸锂价格达27.75万元/吨，月度跌幅达