高度聚焦核心城市，行稳致远的央企开发商

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

这是一份关于中国海外发展的研究报告,该公司是一家央企开发商,专注于核心城市的土地投资和开发。研究认为,公司具有财务稳健、集团协同优势、多元业态等优势,盈利能力领先行业。具体来说,公司的融资成本处于行业最低区间,2022年仅为3.57%,同时,公司在土地利润空间上限被限定的环境下,各项费用率的优势将会被进一步放大。2022年公司归母净利润下滑至232.6亿元,但归母净利润率依然达12.9%,处于头部梯队。随着公司投拓力度加码、销售规模企稳提升、叠加优异的利润率水平,利润规模有望稳健增长。公司拿地聚焦核心城市,可售资源丰富,且近年来公司的拿地金额持续增长,2022年末公司总土储为4389万方,预计2023年集团及系列公司可售货值为7900亿元。公司销售动能强劲,行业下行周期韧性足,2023年1-6月合约销售额同比+30.1%至1802亿元,上半年完成公司全年3537亿元的销售目标的50.9%。此外,公司多元业态赋能,提供稳健现金流,2022年公司商业物业收入52.6亿元,同比增长+1.7%。至2022年底,公司持有运营写字楼项目56栋(建面354万方)、购物中心23座(建面212万方)。