油脂日报：菜油去库存格局延续，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2309合约7664元/吨，环比上涨76元，涨幅1.00%；昨日收盘豆油2309合约8216元/吨，环比上涨90元，涨幅1.11%；昨日收盘菜油2309合约9389元/吨，环比下跌48元，跌幅0.51%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7701元/吨，环比上涨86元，涨幅1.13%，现货基差P09+37，环比上涨10；天津地区一级豆油现货价格8508元/吨，环比上涨108元/吨，涨幅1.29%，现货基差Y09+292，环比上涨18；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场咨询汇总：据外媒报道，BMD马来西亚棕榈油期货周三收高，此前连续六日下滑，受马币疲软及与其竞争的植物油走强推动。一位吉隆坡交易商表示，隔夜CBOT大豆期货价格回升，加上大连棕榈油期货的强劲支撑，推动BMD毛棕榈油期货跳空高开。棕榈油易受其他相关植物油价格走势影响，因他们在全球植物油市场角逐市场份额。阿根廷豆油(9月船期) C&F价格1011美元/吨，与上个交易日相比下调55美元/吨；阿根廷豆油(11月船期)C&F价格1014美元/吨，与上个交易日相比下调50美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（9月船期）C&F价格1410美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(11月船期)C&F价格1440元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格走势分化，菜系走势依然偏弱，棕榈油和豆油震荡上行。近期菜油性价比不佳，菜豆价差有缩窄预期，终端市场需求仍未启动，贸易商手中有存货，不急于继续采购，菜油现货基差偏弱，但港口菜油的库存仍在减少，去库存格局持续，虽然菜油性价比不足，需求有限，不过后期有望在需求拉动下震荡偏强运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 无 目录 策略摘要.....................................................................................................................................................................错误!未定义书签。油脂市场分析.............................................................................................................................................................错误!未定义书签。 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷........................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.....................................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨....................................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨...........................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图24:棕榈油进口盘面利润丨单位：元/吨..........................