油脂日报：菜油库存持续走低，油脂价格震荡

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9222.00元/吨，环比变化+96元，幅度+1.05%；昨日收盘豆油2601合约8192.00元/吨，环比变化+92.00元，幅度+1.14%；昨日收盘菜油2601合约10142.00元/吨，环比变化+221.00元，幅度+2.23%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9140.00元/吨，环比变化+170.00元，幅度+1.90%，现货基差P01+-82.00，环比变化+74.00元；天津地区一级豆油现货价格8370.00元/吨，环比变化+90.00元/吨，幅度+1.09%，现货基差Y01+178.00，环比变化-2.00元；江苏地区四级菜油现货价格10330.00元/吨，环比变化+190.00元，幅度+1.87%，现货基差OI01+188.00，环比变化-31.00元。 近期市场咨询汇总：根据阿根廷政府的数据，在阿根廷暂停对谷物出口征税近三天后，阿根廷大豆出口量创下至少七年来最高水平。根据企业申报的数据，2024/25年度大豆出货总量达到1050万吨。据乌克兰国际文传电讯社25日报道，乌国防部情报总局24日使用无人攻击艇袭击了位于黑海沿岸的俄罗斯关键后勤设施——新罗西斯克港和图阿普谢港。袭击行动导致位于俄罗斯新罗西斯克港口附近的石油装运设施以及终端设备瘫痪，相关设施每日出口原油约200万桶。据外媒报道，经销商表示，印度在周二和周三两天内从阿根廷采购了30万吨豆油，创下两天采购量的历史纪录。这些豆油订单将于10月至次年3月期间分批发货。这些豆油的采购价格为每吨1100至1120美元。巴西帕拉纳州农村经济部（Deral）表示，帕拉纳州2025/26年度大豆产量估计为2194万吨，而8月份的预测为2205万吨。大豆种植面积估计约为577万公顷，而8月份的预测为580万公顷。 昨日三大油脂价格震荡偏强，海关数据显示，中国8月菜子油及芥子油进口量为14万吨，同比增加18.7%;1-8月菜子油及芥子油进口量为145万吨，同比增加24.1%。国内现货贸易商和油厂挺价，菜油基差稳中有涨，菜油期货价格同样强势，四季度是菜油的传统消费旺季，对菜油有一定支撑。 策略中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度）..........................................................................................................7 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联