全球糖市纵览

华金期货研究院 一、全球糖市供需与各主产国榨季分布二、主产国：巴西、印度、泰国等食糖供需三、国际糖市：ICE、持仓、进口进度与进口利润 市场预计巴西23/24榨季产量增加： l截至7月上半月，巴西中南部地区甘蔗累计入榨量为2.58亿吨，同比增幅10.1%；产糖1547万吨，同比增幅21.88%；累计制糖比为48.14%，较去年同期增4.6%；l根据最新生产数据，StoneX预计2023/24榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量为6.077亿吨，同比增加11.1%；产糖量为3830万吨，同比增加13.9%；乙醇产量为313亿升，同比增加8.6%。 l据巴西航运机构Williams数据，截至7月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为82艘，此前一周为83艘；港口等待装运的食糖数量为346.26万吨，此前一周为374.97万吨；港口拥堵状况延续。l据相关机构航运数据显示，巴西正装载约75万吨糖发往中国，这是2023年中国首次大规模从巴西进口糖。业内有分析师预估，中国买家接下来从巴西进口的食糖数量总交易额将达300万吨，时间从当前至12月。 lUSAD 5月份报告中，将巴西23/24榨季糖产量预估接近创纪录的4200万吨，原因为有利的天气和甘蔗种植面积增加。同时国际糖价高位，糖/乙醇的生产组合预计更有利于糖，产糖率从45%增加到48%，乙醇从55%下降到52%。消费持平，期末库存小幅增加，出口达到创纪录的3240万吨。 l在巴西极为利好压榨的干燥天气条件下，市场继续看好产量前景；当前巴西港口物流问题无明显缓解，但整体出口仍处历年高位水平。 l在即将开始的23/24新榨季，印度甘蔗公平报酬价格为3150卢比/吨，此举使甘蔗利润超100%，成为利润率坐高的作物之一。 l据印度农业部公布的最新数据，截至7月24日，印度甘蔗播种面积为560万公顷，同比去年的533.4万公顷提高26.6万公顷，亦高于历史同期平均种植面积488.5万公顷。 lUSDA及各机构预计印度22/23榨季产量在3340万吨左右，消费同比小幅增加，期末库存下降；据悉，印度糖厂已将允许出口的610万吨糖全部运出，由于榨季内产量下降，预计印度政府不太可能允许额外增加出口。l当前，印度降雨稀疏，对本榨季影响未显现；根据历年情况，但若土壤湿度偏低，将影响下一榨季甘蔗产量。 l泰国22/23榨季基本收榨，预计糖产量1104万吨。 l泰国22/23榨季基本收榨，预计糖产量1104万吨。 l厄尔尼诺气候模式出现，预计泰国未来两年降雨量进一步降低。泰国当局警告，泰国将从2024年初开始面临大面积干旱。官方数据显示，2023年到目前为止，全国的降雨量较去年同期下降了28%。 lUSDA预计欧盟的产量增加57.6万吨至1,550万吨；消费保持不变。且随着产量的增加，进口下降，而出口则会持平，预计期末库存上升。 l目前来看，厄尔尼诺对欧盟食糖产量影响不大。 数据来源&制图：海关总署、泛糖、华金期货 数据来源&制图：WIND、泛糖、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 联系我们 研究员：马园园执业资格证号：F3051431/Z0013833 华金期货有限公司 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889网站：www.huajinqh.com