贵金属日报：个别美联储官员举棋不定 贵金属小幅上行

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月31日，沪金主力合约开于457.30元/克，收于455,98元/克，较前一交易日收盘下跌0.06%。当日成交量为186,783手，持仓量为211,841手。 昨日夜盘沪金主力合约开于458.20元/克，收于458.62元/克，较昨日午后收盘上涨0.26%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 7月31日，沪银主力合约开于5,767元/千克，收于5,757元/千克，较前一交易日收盘下跌0.45%。当日成交量为636,692手，持仓量为377,022手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,797元/千克，收于5,842元/千克，较昨日午后收盘上涨1.41%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 昨日晚间，据金十讯，被视为美联储较为鸽派的政策制定者之一的芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储在放缓通胀方面做得很好，软着陆肯定是有可能实现的。但他目前对9月份的政策决定还没有定论。在财政政策方面，为应对不断恶化的财政赤字并继续补充现金缓冲，美国财政部上调了对本季度联邦政府借款的预期。财政部将7月至9月当季的借款净额预期提高到1万亿美元，远高于5月初时预估的7330亿美元。贵金属昨日出现小幅走高。目前市场对于未来美联储持续加息的预期总体而言有所减弱，叠加目前地缘因素仍然不时干扰市场，因此目前就贵金属操作而言，仍然建议以逢低配置为主。 联系人 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（7月31）上金所黄金成交量为17,308千克，较前一交易日下降42.26%。白银成交量为332,024千克，较前一交易日下降47.26%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降22,635千克至1,560,785千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为912.93吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,050.89吨，较前一交易日持平。 上个交易日（7月31日），沪深300指数较前一交易日上涨0.55%，电子元件板块较前一交易日上涨0.56%。光伏板块较前一交易日上涨0.57%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.....