碳酸锂市场月报

作者：张若怡联系人：林嘉旎联系方式：020-88818038 张若怡：从业资格：F3014466投资咨询资格：Z0013119 目录 主要产品价格终端情况碳酸锂需求碳酸锂供给01020304 一、主要产品价格 碳酸锂期货价格：大幅波动后回归稳定 碳酸锂期货上市以来，在前两几个交易日的大幅波动后，目前整体回归稳定以区间震荡为主。 本周第一个交易日碳酸锂期货价格延续大幅下跌，第二个交易日则大幅拉涨，第三个交易日开盘大幅拉涨突破前高之后又快速回落至225000元/吨附近。之后两个交易日市场情绪缓和整体企稳，围绕225000-229000元/吨区间波动，截至7月28日主力合约LC2401收于277900元/吨。 国内锂盐价格：现货延续下跌 碳酸锂和氢氧化锂价格延续下跌趋势。原料端由于矿石陆续到港以及国内云母矿山陆续复产，矿石总量有所增加，供应维持增加；，目前下游采购偏谨慎，现货交投氛围比较冷清，并未见大批量补库。 截至7月28日，SMM电池级碳酸锂现货均价27.85万元/吨，较上周下跌3.3%；工业级碳酸锂均价26.35万元/吨，较上周下跌3.3%；电碳和工碳价差在1.5万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价26.1万元/吨，较上周下降3.15%；工业级氢氧化锂均价24.2万元/吨，较上周下降3.01%。 海外锂盐价格：小幅回落 锂盐CIF均价整体小幅回落，海外价格变动通常滞后于国内现货零单交易价格，整体比较稳定，目前海外氢氧化锂和碳酸锂均价波动程度远小于国内现货情况。本周CME上市碳酸锂期货，但成交持仓比较平淡，对海外现货价格影响不大。 截至7月21日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价37.88美元/千克，较上周回落1.61%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价40.75美元/千克，较上周下降4.12%，与国内氢氧化锂价差约3万元/吨，较上周收敛13.12%。 锂矿：各原料价格继续回落 锂辉石7月中旬到港量集中，矿石港口供应以及仓储量有一定的上升，下游订单减弱且碳酸锂的客供比例增加，材料厂采购量减少。云母矿山产量相对稳定，但锂盐厂对原料的需求偏弱，采购情绪谨慎，叠加非洲矿到港压制云母议价能力。 截至7月28日，6%锂辉石精矿CIF均价继续回落至3465美元/吨，较上周继续下降30美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价下降5.15%至4600元/吨，2%-2.5%品位均价6800元/吨，较上周下降4.56%；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价也分别下滑至20150元/吨和23950元/吨。 正极材料：三元价格持续回落 三元材料价格整体继续回落。锂盐价格下跌带动三元成本下降，除国内动力端市场需求小幅改善之外，国内消费及海外动力需求表现较为疲软，电池端压价意愿强烈，部分企业为获取订单调低报价，拉动现货成交价继续下跌。 截至7月28日，523消费型三元材料均价21.2万元/吨，523动力型三元材料均价22.8万元/吨，分别较上周回落2.53%和2.36%。622消费型三元材料均价23.15万元/吨，613动力型三元材料均价22.4万元/吨，分别较上周回落2.32%和2.4%。811动力型三元材料均价回落2.23%至26.3万元/吨，811消费型三元材料运价下跌1.71%至25.9万元/吨。 正极材料：材料价格整体下滑 材料价格整体下滑，碳酸锂价格下行区间企业谨慎采购，铁锂厂有意压缩库存周期，本周未见大幅补库。钴酸锂的价格持稳，3C数码市场需求较无明显增量起色，7月电芯厂采购仍以稳为主，整体节奏放缓，按订单锁原料，原料成本降低以及需求清淡的情况下后续价格可能继续偏弱运行。 截至7月28日，动力型磷酸铁锂价格小幅下跌至9.5万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分跌为9.4万元/吨和8.85万元/吨。动力型/容量型锰酸锂均价分别回落2.3%和4.85%至8.5万元/吨和7.85万元/吨。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格回落至29.4-30.35万元/吨。 二、碳酸锂供给 产量：总产量伴随旺季到来平稳增长 碳酸锂产量整体维持平稳增长，上游产线投产持续推进，云母环保问题解决复产复工后供给持续放量，近期上游投产比较平稳，进入下半年后也逐步进入碳酸锂季节性生产高峰。 7月碳酸锂月度产量共计44508吨，较上月增加3385吨，同比增长46.8%；其中，电池级碳酸锂产量27979吨，较上月增加1615吨，同比增长108.47%；工业级碳酸锂产量16530吨，较上月增加1771吨，同比降低2.18%。 产量：云母提锂增量大，三大冶炼原料产品均增产 各冶炼原料碳酸锂产品的产量均有增加，云母提锂增量最大，盐湖系也随生产旺季到来提产，云母环保停产恢复后各大盐厂复工完成，碳酸锂整体投产增量可观。各原料类型碳酸锂产量均有增加，其中辉石产碳酸锂共计13440吨，较上月增加861吨；云母产碳酸锂共12658吨，较上月增加2169吨；盐湖提碳酸锂共9822吨，增量523吨；回收提锂小幅减少167吨至8589吨。分地区产量来看，江西、青海和四川三大主产区均有一定增量，7月江西碳酸锂产量13522吨，较上月增加1417吨，青产量海增加406吨至9336吨，四川产量减少250吨至4700吨。 产能开工：产持续保持回升 上游碳酸锂投产量的中枢已经明显上移，在前两年锂价大幅增长的背景下，锂盐厂扩产增速较快，从去年开始产能已有明显释放，今年上半年碳酸锂月度产能均在5万吨以上且逐月增长，较去年4.2万吨的产能均值有明显增加。进入下半年年后，碳酸锂产能整体的产能和开工或继续保持回升。7月碳酸锂月度产能6.7万吨，较上月提升16.42%，氢氧化锂产能3.6万吨，与上月持平。碳酸锂月度开工率54%，较上月小幅降低2%，氢氧化锂产能保持在56%。 库存：去库持续，关注补库节点 碳酸锂库存总量进一步去化，目前库存水平相对还比较高，冶炼厂在持续累库，在前期一波补库背景下正极材料厂仍在消耗库存。后续关注下游刚需补库节点，可能会是本轮阶段性趋势的信号。根据SMM，截至7月20日样本周度总库存为71693吨，其中样本冶炼厂库存为38533吨，样本正极材料厂库存为15823吨，样本其他库存为17337吨。 进口：进口总量小幅增加 碳酸锂进口量小幅增加，下半年进口数量有望继续上升，预计年进口总量超过15万吨。进口结构相对稳定，进口区域仍以南美为主，对最大进口区智利的月度进口量维持在1万吨附近。6月碳酸锂月度进口总量12787吨，较上月增加2678吨，进口总金额3.26亿美元，较上月减少7.3亿美元。从进口国别结构来看，主要进口区仍集中在南美，阿根廷碳酸锂月度进口量945吨，较上月小幅减少254吨；智利碳酸锂月度进口量11589吨，较上月增加2737吨。 三、碳酸锂需求 需求量：需求随旺季回暖，出口减少 碳酸锂月度需求量增加，虽下游消费情绪未有明显转向，但旺季仍有一定提振，下游情绪修复，目前零单仍以博弈和观望为主。 碳酸锂月度需求量为63575.71吨，较上月继续增加10128.18吨，同比增长57.78%。月度出口量为863吨，较上月减少571吨，出口金额3170.9万美元，较上月减少3296.8万美元。出口国别结构仍以日韩为主，出口至韩国的碳酸锂月度量为441吨，较上月减少599吨；出口至日本135吨，较上月减少179吨。 三元材料：产量保持提升 三元产量整体保持提升，产量增速比较平稳，与碳酸锂消费量的增长相对应，终端需求向上传导正极材料整体生产和订单采购都有增加，中高镍三元的产量增量相对更大。7月三月材料产量56119吨，环比增加1.7%，同比提升1.4%。其中333产量维持在258吨，中低镍三元（523/622） 产量为17634吨和14155吨，分别较上月减少381吨和增加1610吨；高镍三元（811）产量19990吨，较上月增加248吨。 其他正极：磷酸铁锂稳定增长 在需求旺季来临提振下，下游需求有改善，动力电池厂预期好转，储能市场需求稳定提升，磷酸铁锂厂家订单增速较快。数码市场和小动力市场需求不及预期，钴酸锂和锰酸锂产量小幅下滑。 7月磷酸铁锂月度产量145879吨，环比继续增长3.4%，同比增长57.3%；钴酸锂月度产量7082吨，环比减少7%，同比增长25%；锰酸锂月度产量11165吨，环比减少24%，同比增长104.53%。 废旧回收：回收总量增加 近期废旧锂电回收总量小幅增长，一方面，随着近期三元和铁锂电芯与材料产量的提升，流入市场与内循环的回收废料规模提升；另一方面，碳酸锂下游询单增多的情况下，各大湿法厂加大铁锂废料的采购量指标，带动采购需求有所增加。7月国内废旧锂电月度回收总量52644吨，环比增加5%，同比增长77%。其中，三元废料月度回收量26589吨，较 上月增加11.82%，磷酸铁锂废料回收总量255556吨，较上月减少0.3%，钴酸锂废料回收总量500吨，较上月减少38.35%。 四、终端情况 中汽协终端销量：新能源政策提振市场情绪 新能源汽车产销继续延续快速增长态势，上个月三部委联合发布了《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，宣布新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，进一步助力市场情绪提振，加之上年同期仍处于疫情影响较大的阶段，基数较低，同比增幅较大。 新能源汽车月度销量达到80.6万辆，同比35.2%，环比增长12.7%；市场渗透率达到30.1%。纯电动汽车销量57.3万辆，同比增长20.5%；插电式混合动力汽车销量23.2万辆，同比增长93%。 锂电池装机量：成本控制下三元占比回升 终端车企和动力电池厂商加强对于动力电池成本控制，今年二季度以来，三元锂电池的原材料价格持续下降，与磷酸铁锂电池的差距得到拉近，三元占比不断回升。6月，国内动力电池装机量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装机量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装机量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议张若怡从业资格：F3014466投资咨询资格：Z0013119 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks