零售&美容护理行业2023Q2基金持仓分析：零售、美容护理环比减配

投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：谭陈渝执业证号：S1250523030003电话：17782333081邮箱：tchy@swsc.com.cn 零售子板块：跨境电商继续走强，免税占比下降。跨境电商、免税、家居零售各板块重仓市值分别16.7亿元（环比+271%）、83.9亿元（环比-50.9%）、0.1亿元，分别占商贸零售重仓总市值的11.3%、56.4%、0.1%。 美容护理子板块：化妆品板块占比有所下降。化妆品板块重仓市值为40.8亿元，环比下降32.5%，重仓市值占美容护理行业重仓市值比为28%。 从公募基金重仓家数来看，公募基金重仓家数前五名排序如下。商贸零售：中国中免（88家）、国联股份（28家）、北京人力（25家）、小商品城（24家）、王府井（19家）。美容护理：爱美客（160家）、珀莱雅（65家）、科思股份（45家）、名臣健康（27家）、上海家化（20家）。 从公募基金重仓总市值来看，公募基金重仓总市值前五名排序如下。商贸零售：中国中免（67.1亿元）、国联股份（25.5亿元）、王府井（16.4亿元）、小商品城（10.9亿元）、北京人力（10.5亿元）。美容护理：爱美客（87.8亿元）、珀莱雅（24.6亿元）、名臣健康（11.5亿元）、科思股份（8.7亿元）、百亚股份（4.6亿元）。 数据来源：聚源数据 从重仓市值环比情况来看，公募基金重仓市值环比排序如下。商贸零售：天虹股份（环比+791.8%）、小商品城（环比+509.9%）、焦点科技（环比+427.3%）、重庆百货（环比+340.7%）、北京人力（环比+33.5%）。美容护理：水羊股份（环比+1269%）、名臣健康（环比+278.5%）、洁雅股份（环比+139.5%）、科思股份（环比+76.2%）、珀莱雅（环比+22.9%）。 相 关研究 风险提示：进出口贸易不及预期、消费复苏不及预期、化妆品销售不及预期。 目录 1商贸零售行业持仓情况...............................................................................................................................................................................1 1.1零售行业持仓分析...............................................................................................................................................................................11.2跨境电商板块持仓分析......................................................................................................................................................................31.3免税板块持仓分析...............................................................................................................................................................................41.4家居零售板块持仓分析......................................................................................................................................................................5 2.1美容护理行业持仓分析......................................................................................................................................................................62.2化妆品板块持仓分析..........................................................................................................................................................................7 图目录 图1：商贸零售重仓市值情况.......................................................................................................................................................................1图2：商贸零售超配情况................................................................................................................................................................................2图3：跨境电商板块重仓市值及超配情况.................................................................................................................................................3图4：跨境电商板块重仓基金家数（只）.................................................................................................................................................3图5：免税板块重仓市值及超配情况..........................................................................................................................................................4图6：跨境电商板块重仓基金家数（只）.................................................................................................................................................4图7：家居零售板块重仓市值及超配情况.................................................................................................................................................5图8：家居零售板块重仓基金家数（只）.................................................................................................................................................5图9：美容护理重仓市值情况.......................................................................................................................................................................6图10：美容护理超配情况..............................................................................................................................................................................7图11：化妆品板块重仓市值及超配情况...................................................................................................................................................8图12：化妆品板块重仓基金家数（只）...................................................................................................................................................8 表目录 表1：零售行业近三年前十大重仓股（按重仓总市值排序）.............................................................................................................2表2：美容护理行业近三年前十大重仓股（按重仓总市值排序）....................................................................................................7 1商贸零售行业持仓情况 1.1零 售行业持仓分析 2023年Q2商贸零售行业重仓市值为147.9亿元，环比下降44.8%。商贸零售行业总计重仓个股39支，占全行业重仓个股数的1.3%；零售个股重仓持有基金数为292家，占全行业基金数的0.4%。 从公募基金重仓家数来看，公募基金重仓家数排序依次为：中国中免（88家）、国联股份（28家）、北京人力（25家）、小商品城（24家）、王府井（19家）、天虹股份（17家）、焦点科技（17家）、华凯易佰（12家）、重庆百货（10家）、红旗连锁（5家）。 从公募基金重仓总市值来看，重仓总市值排序依次为：中国中免（67.1亿元）、国联股份（25.5亿元）、王府井（16.4亿元）、小商品城（10.9亿元）、北京人力（10.5亿元）、焦点科技（5.4亿元）、重庆百货（3.9亿元）、名创优品（1.5亿元）、天虹股份（1.1亿元）、农产品（1亿元）。 从季度持仓变动情况来看，若仅考虑持有基金数大于10家的标的，季度持仓环比变动依次为：天虹股份（环比+791.8%）、小商品城（环比+509.9%）、焦点科技（环比+427.3%）、重庆百货（环比+340.7%）、北京人力（环比+33.5%）、王府井（环比+8%）、国联股份（环比-21.7%