运营商行业点评：受益数据要素和AI发展，关注运营商配置价值

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报告正文：

近期，国家数据局正式组建，原中国联通党组书记、董事长刘烈宏获任命为国家数据局局长。据BusinessKorea报道，韩国最大电信运营商SK电讯在首尔华克山庄酒店举办了全球电信AI联盟CEO峰会。会上，SK电讯、德国电信、e&(阿联酋电信品牌)、新加坡电信签署了人工智能合作谅解备忘录，组建全球电信AI联盟。

国信通信观点：

1. 随着国家数据局首任局长任命，后续国家数据局相关工作有望逐步展开，数据要素市场发展顶层设计将逐步完善，数字要素确权、定价、流通、监管等关键体系有望加速构建。运营商兼具数据供应商和数据服务商属性，是数据要素产业链中的重要参与者，大数据业务也已成为运营商增收新动能的重要组成部分，关注数字经济时代运营商新价值。

2. 全球电信AI联盟成立，国内三大运营商也推进在AI大模型、算网支撑等部署。近期，中国移动、中国电信、中国联通先后发布大模型产品，注重智能客服等应用场景，有助于提升运营商经营效率并对外赋能；算力是AI发展的基础，运营商加强算力布局，推动“算网一体”发展，加强自身AI布局并对外赋能。

投资建议：

具备数据、大模型与算力基础设施的运营商有望受益数字要素和AI发展，结合传统业务稳健属性，数字经济时代运营商配置价值持续凸显，建议关注中国移动、中国电信、中国联通。

评论：

随着国家数据局首任局长任命，数据要素政策催化持续。多地已开始数据要素市场的政策规划与探讨。例如北京、深圳、广州等地近期发布了数据要素相关政策。北京在《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》中明确到2030年北京市数据要素市场规模达到2000亿元，基本完成国家数据基础制度先行先试工作，形成数据服务产业集聚区。

全球电信AI联盟的成立，以及国内三大运营商在AI大模型、算网支撑等领域的部署，也将有助于推进数字要素的发展。近期中国移动、中国电信、中国联通发布的大模型产品，以及算力作为AI发展的基础，运营商加强算力布局，推动“算网一体”发展，都有助于提升运营商经营效率并对外赋能。