通信行业周报：数据要素市场快速发展，三大运营商有望核心受益

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 通信 2023年07月31日 通信行业周报（20230724-20230730） 推荐 （维持） 数据要素市场快速发展，三大运营商有望核心受益  行情回顾。本周通信行业（申万）下跌了0.68%，跑输沪深300指数涨幅（+4.47%）5.15个百分点，跑输创业板指数涨幅（+2.61%）3.29个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了39.74%，跑赢沪深300指数涨幅（+3.13%）36.61个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-5.42%）45.16个百分点。本周通信行业涨幅（-0.68%）在所有一级行业中排序第二十五，全年涨幅排序第一。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为33.09，同期沪深300 PE-TTM为12.05，创业板指数PE-TTM为31.93。本周通信板块涨幅前五分别为ST高升（+11.2%）、ST信通（+8.0%）、普天科技（+7.8%）、*ST日海（+6.9%）、南京熊猫（+4.8%）；本周通信板块跌幅前五分别为科信技术（-16.6%）、联特科技（-13.1%）、浩瀚深度（-12.7%）、博创科技（-10.8%）、鼎通科技（-9.1%）。  数字经济叠加AI大模型背景下数据要素重要性凸显，市场化建设迫在眉睫。近年来我国数字化进程不断加快，数据已经深刻改变了生产生活方式，我国已将数据列为生产要素，并发布多项政策文件，不断细化相关政策，聚焦数据要素市场建设。根据《拓尔思数据要素白皮书》测算，预计“十四五”期间我国数据要素市场规模将达到1749亿元，复合增速26.3%，整体进入高速发展阶段。在今年AI大模型浪潮下，数据要素作为大模型训练原料，决定了大模型的训练质量和输出数据的导向，是大模型对使用场景进行预测和输出的关键因素之一。数字经济叠加AI大模型背景下，数据要素的市场化建设迫在眉睫。未来随着数据要素市场化进程不断推进，优质数据将作为产品投入数字经济发展中，有望提升大模型专业化的预测能力，推动我国AIGC的进一步发展。  国家数据局成立，有望加快形成数据要素市场体系。2023年3月10日国家明确提出要组建国家数据局，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设。2023年7月28日，原中国联通董事长刘烈宏被任命为国家数据局局长。中国联通充分发挥其独特的大数据优势，完善数据产品体系，致力于IT系统和数据的集中统一，在三大运营商中率先实现在全国31个省数据一点集中，为国家信息中心、交通部、文化和旅游部、教育部等多部门提供大数据解决方案。当前国家数据局的设立正在稳步推进，对于加快形成数据要素市场体系、促进数字经济高质量发展具有重要意义，有望加快推进数据基础制度建设，更好发挥政府对数据要素市场的监督管理作用。  三大运营商在数据要素产业中承担重要角色，有望率先受益。数据供应商、数据服务商、数据需求方和数据交易所，是数据要素流通过程中的重要参与者。三大运营商凭借其数据优势和在数据基础设施领域的先进布局，在数据要素市场中主要扮演数据产品提供方和数据技术与应用服务商的角色，并参与数据流通与交易，成为数据要素市场的重要参与者之一，在数据要素重要性日益凸显的背景下有望率先受益。作为数据产品提供方，运营商手中掌握着海量高质量数据，具有极高的潜在商业价值，运营商拥有的高质量数据资产有望迎来价值重估。作为数据技术与应用服务商，当前数据要素发展趋势明晰，数据资产交易流通在市场需求和政策支持等多方带动下日益活跃，运营商的数据基础设施利用率将进一步提高，运营商有望打开数据变现收入空间。  通信行业持续跟踪公司：  运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通；设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；卫星通信重点推荐铖昌科技；军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技；通信网络管维建议关注润建股份。  风险提示：宏观经济下滑风险，运营商业务发展不及预期，运营商数据要素业务拓展不及预期。 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 联系人：欧子兴 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 126 0.02 总市值(亿元) 39,895.66 4.21 流通市值(亿元) 13,894.14 1.91 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.9% 24.9% 26.5% 相对表现 -6.8% 29.4% 32.0% 相关研究报告 《通信行业周报（20230717-20230723）：上半年通信业保持较好增长态势，看好5G消息业务后续发展》 2023-07-23 《通信行业重大事项点评：工信部发布重磅通知，5G消息行业或迎来重大利好》 2023-07-19 《通信行业周报（20230710-20230716）：AI重磅管理办法落地，产业进入发展新阶段》 2023-07-16 -16%3%22%42%22/0822/1022/1223/0323/0523/072022-08-01~2023-07-28通信沪深300华创证券研究所 通信行业周报（20230724-20230730） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、数字经济下数据要素重要性凸显，市场化建设迫在眉睫 ............................................. 4 二、数据局成立加快形成数据要素市场体系，运营商有望核心受益 ................................. 6 （一）数据要素发展趋势明晰，数据局成立加快形成数据要素市场体系.................. 6 （二）运营商在数据要素产业中承担重要角色，有望核心受益 ................................. 7 三、本周行情回顾（2023/7/24-2023/7/30） ......................................................................... 10 （一）通信板块整体行情走势 ....................................................................................... 10 （二）个股表现 ............................................................................................................... 11 四、本周要闻回顾 ................................................................................................................... 12 （一）数字基础设施 ....................................................................................................... 12 （二）+工业 ..................................................................................................................... 12 （三）+安全 ..................................................................................................................... 13 （四）+汽车 ..................................................................................................................... 14 （五）+能源 ..................................................................................................................... 15 （六）+消费 ..................................................................................................................... 16 五、行业及公司跟踪数据 ....................................................................................................... 17 （一）行业数据更新：基础设施建设 ........................................................................... 17 （二）行业数据更新：运营商 ....................................................................................... 17 （三）行业数据更新：光纤光缆 ................................................................................... 18 （四）公司数据更新：股东（拟）增减持 ................................................................... 19 （五）公司数据更新：限售解禁 ................................................................................... 19 （六）公司数据更新：大宗交易 ................................................................................... 20 oVvUuVoMsQtRsQbRaO6MsQnNtRpMeRnNsNfQoNqR7NrQnNwMnRrMxNnMtM 通信行业周报（20230724-20230730） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 我国数字经济规模持续扩大 ..................................................................................... 4 图表 2 数据要素应用案例 ...................................................................................