建筑装饰行业投资策略报告：稳增长政策发力，上游供应商率先受益

根据报告正文，本文主要讨论了建筑装饰行业投资策略。在稳增长政策发力的情况下，上游供应商率先受益。7月24日政治局会议分析研究当前经济形势并指出要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。会议还强调要用好政府宏观调控政策空间、积极财政政策和稳健货币政策。同时，住建部也要大力支持刚性和改善性住房需求，并进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。基于此，未来刚需和改善性需求或能企稳回升，支撑新房销售回暖。政策的出台将有利于城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设的推动，有望加快特大及大型城市改造项目的审批，进一步提振上游产业链需求。在政策的扶持下，传统建筑业经营将迎来边际好转。投资建议建议关注有相关业务经验的华阳国际（002949.SZ）和隧道股份（600820.SH），以及鸿路钢构（002541.SZ）、华铁应急（600820.SH）、瑞纳智能、豪尔赛（002963.SZ）、大丰实业（603081.SH）等上游供应商。此外，关注国企改革、一带一路等事件催化及企业基本面向好趋势，建议关注中国中铁（601390.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国交建（601800.SH）、中国建筑（601668.SH）和隧道股份-16%-9%-2%5%12%19%建筑装饰行业。

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